加拿大投资者正积极寻找估值合理，兼具收益与总回报的优质股息股，以构建自主管理的注册退休储蓄计划（RRSP）投资组合。BMO、CNR与Telus均为加拿大龙头企业，当前股价处于折价区间，满足RRSP低估值股票的配置逻辑，值得密切关注。
以下是这三只加拿大低估值股票的详细分析：
BMO股价约为每股132加元，较2月的149加元明显回落，近期一度触及124加元低点后小幅反弹。此次回调为错过2024年末上涨行情的投资者提供了折价入场机会。
BMO通过过去40年的战略收购，已在美国市场建立庞大业务。2023年初以163亿美元收购美国加州Bank of the West后，整合进程因过去两年信贷损失拨备（PCL）高企不及预期，但此举仍为该行的美国子公司BMO Harris Bank新增500家分支机构，有望受益于长期经济增长。当前股价对应股息率达4.8%，且该行近200年来持续派发年度股息。
2025年以来，CNR股价累计下跌6%，过去一年跌幅达22%。业绩承压主要源于外部环境扰动，包括山火、港口劳资纠纷等运营中断事件，而非公司基本面问题。尽管极端天气仍是潜在风险，但2024年的其他不利因素在2025年重现的概率较低。
市场担忧美国关税政策对加拿大、墨西哥、中国等贸易伙伴的影响，可能抑制商品运输需求。CNR运营横跨加拿大太平洋至大西洋，以及往南延伸至墨西哥湾的近2万英里铁路网络，承运商品涵盖大宗物资、汽车零部件及制成品。若贸易摩擦引发经济衰退，短期需求或受冲击，但长期仍将受益于经济复苏。
该公司股息增长记录稳健，并通过回购持续回馈股东。当前股价约137加元，股息率2.6%。
Telus股价从2022年的34加元跌至今年的20加元以下，2025年反弹超7%至接近21加元，股息率高达7.7%。2024年移动与互联网客户价格战挤压行业利润，加之加拿大政府缩减新移民规模，通信企业新增用户增长面临压力，监管不确定性亦拖累板块表现。Telus被视为逆向选股，依据包括今年价格战有望缓和，且利空因素或已充分反映于股价当中。
