加拿大退休人士及收益型投资者正积极筛选多伦多证券交易所（TSX）的优质标的，构建以股息增长为核心的自管型免税储蓄账户（TFSA）投资组合。CNQ与Fortis凭借可观的股息收益率及持续的股息增长，为追求被动收入的投资者提供低位布局机遇，值得纳入核心观察名单。
这两只TSX股票不仅数十年连续上调股息，而且目前的市场环境还提供了不错的买跌机会。
作为股息连续25年增长的能源企业，Canadian Natural Resources（TSX:CNQ）在这一期间股息的年复合增长率超过20%。尽管近期股价受国际油价疲软拖累（过去12个月下跌26%），且市场对该公司去年斥资65亿美元收购雪佛龙的加拿大资产存有疑虑，但管理层对前景信心坚定，宣布收购后已两次上调股息（2024和2025年分别上调7%和4%）。
据2024年第四季度财报，CNQ的WTI原油价格盈亏平衡点在40-45美元/桶，显著低于当前约62.5美元/桶的油价水平。公司总的探明储量可支撑33年的生产周期，若计入概算储量则延长至44年。尽管分析师预计2026年前油价或持续承压（主要原因包括中国需求疲软、OPEC增产预期及全球经济衰退风险），但中美贸易摩擦若快速缓解可能引发短期油价反弹。
无论油价涨跌，该股当前股息率接近6%，为投资者提供可观的收益缓冲。
受益于美加利率下行环境，连续51年上调股息的公用事业公司Fortis（TSX:FTS）过去一年股价上涨30%。融资成本下降有效缓解浮动利率债务压力，释放出的现金流可用于偿债或增派股息。此外，公司260亿加元资本计划正稳步推进，2024-2029年间的资产基础预计将从390亿加元扩至530亿加元，同时新的项目正在考虑中。
基于现有投资规划和现金流增长预期，Fortis未来五年有望维持4%-6%的年股息增速，当前股价对应3.7%的股息收益率。
