作为全球市值达143亿加元的汽车零部件巨头，麦格纳国际Magna International（TSX:MG）正在经历关键的转型期。这家涵盖车身外饰及结构系统、动力与视觉系统、座椅系统及整车制造四大业务板块的企业，当前股价较历史高点下挫近60%，股息收益率达5.3%，引发市场对该股投资价值的深度关注。
这家经历深度调整的汽车供应链龙头企业，正在电动化与智能化浪潮中寻求新的增长支点。
尽管2025年第一季度业绩超公司内部预期（营收101亿加元，调整后息税前利润3.54亿加元，每股收益0.78加元），但公司仍面临多重压力：全球轻型汽车产量同比下滑3%导致营收减少8%，同时承受着约2.5亿加元的年化关税成本。管理层表示，公司将通过提升美墨加协定（USMCA）合规率及成本转嫁机制应对关税挑战。
公司近期更新2025年市场预测：北美产量预期下调10万辆至1500万辆，中国市场产量预期上调。值得关注的是，麦格纳在智能驾驶领域取得关键进展，比如与英伟达合作开发新一代主动安全系统，为北美OEM厂商提供完整的ADAS解决方案，并为奔驰开发双电机电驱系统。
面对市场不确定性，麦格纳在完成第一季度5100万加元的股票回购后暂停了回购计划，同时派发1.36亿加元的股息。分析师预测，公司每股收益有望从2024年的5.41加元增至2029年的8.58加元，自由现金流预计从14.6亿加元攀升至31.2亿加元。
当前7.4倍的前瞻市盈率显著低于十年均值的9.4倍。按照7.5倍的估值水平，对应2029年初的股价达65加元，较现价存在30%的上行空间。股息方面，预测每股分红将从1.90加元逐步提升至2.34加元，派息率持续低于25%。市场分析师预测麦格纳股票未来12个月将上涨超过11%，算上股息再投资后的潜在回报或接近16%。
