加拿大作为全球能源大国，尽管由于贸易紧张局势和油价波动，多伦多证券交易所的能源股近期表现不佳。但在该行业疲软的时候买入股票可能是一个明智的做法。
Whitecap Resources (TSX:WCP)股价年初迄今下跌了22.89%。不过，在该公司发布强劲的业绩报告后，分析师果断给予该股“买入”评级，12个月平均目标价为12.48加元，上涨潜力接近63%。
按照当前股价每股7.66加元，股息收益率高达9.66%（月度股息）计算，仅一笔2000加元的投资每年将产生193.20加元的股息收入，或每月16.10加元的现金。
Whitecap Resources是一家市值45亿加元的石油和液体公司，专注于产量增长和可持续的股息。这是加拿大能源股中为数不多每月派息的股票之一。管理层的主要目标是在资金流范围内为资本支出和股息支付提供资金。
2025年第一季度（截至2025年3月31日的三个月），该公司报告石油和天然气收入比2024年第一季度增长8.5%，达到9.422亿加元；净利润同比增长171.9%，至1.626亿加元，自由资金流达到4820万加元，上年同期为亏损920万加元。值得指出的是，净债务较去年同期下降34%，至9.869亿加元。
Whitecap Resources在3月10日宣布与Veren公司达成全股票合并协议，组建市值150亿加元的轻质油及凝析油生产龙头。这项交易获双方股东投票通过，合并后的实体将拥有加拿大西部盆地最优质的蒙特尼（Montney）和杜佛内（Duvernay）液态烃资产组合；日均产量突破35万桶油当量，探明储量价值超280亿加元；年化协同效益预计达4.5亿加元，2026年自由现金流收益率有望提升至18%。
合并后的战略重点是资产负债表的实力、长期有机增长的生产和资本回报。管理层将确保资金流完全覆盖资本支出和向股东支付的股息，每股0.73加元的年度基本股息将在大宗商品价格周期中为股东提供稳定可靠的现金流。
道明证券能源分析师Mark McCormick带领的团队在一份报告中指出，Whitecap Resources当前0.8倍市净率显著低于同业1.3倍均值，考虑到其并购后规模效应及加拿大原油贴水收窄趋势，我们测算2025年EV/EBITDA将压缩至4.1倍，对应股价修复空间达82%。因此，现在很可能是在其股价即将突破之前买入该股的好时机。
