贵金属分析师：黄金和白银的牛市才刚刚启航

贵金属分析师Jordan Roy-Byrne近日指出，当前黄金市场正处于新一轮长期牛市的初始阶段，技术形态与宏观经济环境的协同效应预示着金银价格将迎来突破性上涨。作为《黄金与白银：最大牛市已启幕》的作者，这位CMT和MFTA持证分析师强调，2024年3月黄金突破长达13年的“杯柄形态”，标志着重要的技术面确认信号。

“当前宏观环境与贵金属牛市形成完美共振”，Roy-Byrne分析称，美债收益率持续攀升，债券市场进入长期熊市周期，叠加信用质量普遍下滑的金融环境，正在为贵金属创造理想的上涨条件。这一判断最近也得到了机构的佐证——穆迪上周取消美国最后一个AAA评级，摩根大通首席执行官Jamie Dimon亦警告当前信贷市场存在重大风险，认为投资者严重低估了通胀压力、滞胀风险及地缘政治冲击的影响。

历史数据揭示，当前的市场结构与1930年、1972年和2002年这三次黄金大牛市前夜存在显著的相似性。技术指标显示，黄金已实现对标普500指数和传统60/40投资组合的突破，经通胀调整后的金价更是成功摆脱45年的价格基底。Roy-Byrne预计年内金价有望触及3700美元，并强调：“历史重大突破均值预示未来12个月内金价将升至4400-4500美元区间。”

白银市场虽相对滞后，但分析师指出35美元和37美元为关键突破位。“当银价有效突破50美元后，有望在12-15个月内冲击三位数关口”，这一预测建立在该金属长达45年的价格基底分析基础之上。

针对投资策略，Roy-Byrne特别强调矿业股的配置价值，认为当前矿企估值水平与盈利能力形成罕见错配，存在显著超额收益空间。他建议投资者保持操作纪律：“应聚焦企业基本面而非短期市场噪音，制定明确的退出策略，并在上涨过程中适时锁定部分收益。”