过去两年，少数大型人工智能（AI）股票推动股市屡创新高，英伟达、亚马逊、Alphabet、微软和Meta成为最大赢家。英伟达的图形处理器（GPU）被视为生成式AI硬件的行业黄金标准，科技巨头们持续抢购这些高价芯片组。
尽管GPU需求依旧旺盛，AI革命正悄然开启新篇章。两年半前AI革命兴起时，英伟达是GPU采购的首选。但如今半导体市场竞争加剧：AMD在AI数据中心市场上正面对抗英伟达，而所有云服务巨头都在大力投资定制芯片，试图摆脱完全依赖英伟达的架构。
GPU的重要性并未减弱，但随着众多新芯片面世，半导体领域正趋于同质化。当前AI开发商更关键的挑战在于：如何管理日益扩张的AI基础设施中的GPU集群？这正是甲骨文（NYSE: ORCL）率先捕捉的机遇。
6月11日，甲骨文发布2025财年第四季度及全年财报（截至5月31日）：
虽然增速不及英伟达等“七巨头”，但甲骨文CEO萨弗拉·卡茨在财报电话会议中表示：“凭借强劲的剩余履约义务（RPO，预计增长超100%），2026财年云基础设施增速将突破70%。”该业务通过云网络为客户提供高性能GPU架构访问，打造了高效、低资本支出的计算资源获取模式。
财报发布后，甲骨文股价创历史新高。我们虽然不建议追高，但卡茨向投资者强调，甲骨文正稳步迈向全球最大得云应用公司，并将成为顶级云基础设施企业之一。当芯片商竭力解决GPU供应短缺时，甲骨文已预见到计算资源获取将成为关键瓶颈。
基于管理层的强劲展望，以及基础设施服务在AI市场日益重要的地位，甲骨文已为显著增长做好准备，是投资者布局AI基础设施赛道的理想选择。
