Electric Metals (USA) Ltd. (TSXV: EML, OTCQB: EMUSF)
依托北美品位最高的锰矿床，Electric Metals致力于成为电动汽车电池、科技和工业市场上重要的国内高价值、高纯度锰产品生产商
尽管人工智能浪潮仍在席卷全球资本市场，部分华尔街机构已对两大明星股的估值表示出担忧。Jefferies分析师Brent Thill近日将Palantir Technologies (PLTR) 目标价定为60美元，较当前股价隐含55%下跌空间。
与此同时，Seaport Research的Jay Goldberg则预测英伟达Nvidia (NVDA) 股价可能回调30%。这两家公司在过去两年分别累计上涨2000%和875%后，正面临严峻的估值考验。
作为AI分析平台的领军企业，Palantir一季度交出了营收8.84亿美元（同比增长39%）、调整后每股收益0.13美元（同比增长62%）的亮眼成绩。该公司首席执行官Alex Karp强调其独有的AI工业化落地能力，Forrester Research更将其评为“机器学习软件领导者”。
但光鲜基本面难掩估值风险。该公司当前市销率(PS)超过80倍，较软件行业平均水平高出近5倍。分析师指出，即便股价暴跌70%，Palantir仍是美股市场最贵的软件股。值得注意的是，在追踪该股的28家机构中，尽管多数维持买入评级，但110美元的中位目标价仍低于现价19%，反映市场分歧加剧。
GPU霸主英伟达同样面临增长瓶颈。虽然2026财年一季度营收同比激增69%至440亿美元，但出口管制导致库存减值拖累利润率，调整后净利润增速放缓至33%。Goldberg特别指出：英伟达Blackwell系列芯片全年产能已被预订一空，这意味着超预期增长空间有限。
更严峻的挑战来自美国对华芯片出口新规。英伟达首席执行官黄仁勋坦言，最新限制措施可能造成“数千亿美元收入损失”。目前英伟达的中国市场份额已从2023年的22%骤降至不足5%。尽管华尔街仍给予175美元的中位目标价（隐含22%上涨空间），但45倍的动态市盈率需要未来三年40%的盈利增速持续兑现。
面对估值高压，市场参与者呈现明显分化：摩根士丹利分析师建议投资者对于Palantir股票进行“获利了结”，认为该公司2025年36%的营收增速难以支撑当前估值。而高盛分析师尽管仍维持对英伟达股票的“买入”评级，但强调AI服务器资本开支将在2026年突破2000亿美元，对利润率构成更大压力。
最新的对冲基金13F文件显示，一季度索罗斯基金清仓Palantir，而桥水增持英伟达至组合第三大重仓股。
对稳健的投资者来说，当一只股票需要完美兑现所有预期才能维持现价时，风险收益比就已失衡。分析师建议当下将AI股票的仓位控制在投资组合15%以内，并优先配置微软等现金流更稳定的科技巨头。
提醒投资者的是，美国对华技术管制可能进一步升级，若AI商业化进度不及预期，板块整体市盈率或面临系统性下调。
