在美联储周三宣布维持基准利率于4.25%-4.5%区间不变后，现货黄金价格稳定在3390.81美元/盎司附近。尽管央行仍预示年内或有两次降息，但最新点阵图显示2026-2027年利率终值预期上修，导致市场波动加剧。
分析师指出，美联储同步下调经济增长预期（2025年GDP增速预估从2.1%降至1.8%）与上调通胀预测（核心PCE从2.6%升至2.8%）的“矛盾信号”，使黄金在作为通胀对冲工具和无息资产的双重身份之间持续博弈。
与此同时，中东的地缘政治风险持续升级，伊朗和以色列加大了军事打击力度。据知情人士透露，美国总统特朗普已批准对伊朗攻击计划，但未下达最终命令。
地缘政治风险一直是推动金价上涨背后的关键因素之一。不过，美国花旗集团在最新的一份报告中预测黄金价格可能回落至2500-2700美元区间。该行分析师Max Layton的团队指出拖累金价下跌的三个主要因素，包括投资需求减弱（美国经济前景改善削弱避险吸引力）、货币政策转向（美联储降息预期已大部分被市场定价）以及地缘风险溢价消退（特朗普政府政策不确定性降低）。
花旗的这一预测与华尔街一些主流机构形成了鲜明对比。在此之前，高盛宣布维持金价2025年底3700美元的目标，强调央行购金仍然是推动价格上涨的关键因素。而美银分析师近期再次重申，现货黄金ETF持仓量已连续三个月回升，看好金价2026年上涨至4000美元，白银价格年内有望突破40美元。
花旗的预测模型显示了黄金价格未来可能出现的三种情景：
基准情景（60%概率）：金价下个季度维持在3000美元上方后回落
牛市情景（20%）：地缘冲突升级推动再创新高
熊市情景（20%）：美国关税政策迅速解决引发抛售
报告中同时指出，受益于新能源基础设施投资，花旗集团看好基本金属铜和铝2025年接下来时间内的表现。
