近年来，七巨头股票一直是标普500指数中表现最出色的成分股。这些科技巨头不仅表现优异，而且指数权重很高，以至于很多基金经理将它们纳入投资组合，甚至还有一只专门投资七巨头股票的交易所交易基金（ETF）——Roundhill Magnificent Seven ETF（代码：MAGS）。截至6月16日，该基金过去一年的回报率达22.3%，显著跑赢纳斯达克综合指数和标普500指数。
美股七巨头包括：英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）、微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、Alphabet（GOOG, GOOGL）、Meta Platforms（META）和特斯拉（TSLA）。过去十年，这些公司为投资者创造了巨额回报，尤以英伟达和特斯拉最为突出。然而，过往业绩无法预示未来表现。投资者需结合当前估值和增长动能，判断哪些股票最具投资价值。
凭借搜索引擎巨头谷歌和视频平台YouTube，Alphabet取得巨大成功。公司收入主要来自在线广告，同时拓展至成熟的云计算领域，并通过Waymo在自动驾驶行业取得突破。
该股2025年和2026年的预期市盈率分别为18.3倍和17.3倍，远低于23倍的十年均值，七巨头当中也是垫底。按照10%-12%的常态化盈利增速（可能偏保守），市盈增长比率（PEG）在1.4至1.7倍之间，同样低于多数七巨头股票。此外，过去十年，Alphabet估值较标普500指数溢价23%，当前却折价17%。虽然增长放缓等利空因素影响估值，但从纯粹估值角度看该股已被低估。
英伟达47倍的市盈率在七巨头中位列第二，但这家AI芯片制造商已成为最具前景行业的绝对领导者，卓越的营收和净利润增长支撑了估值水平。基于未来12个月盈利预期，该股的动态市盈率为30倍——过去十年均值为36倍。此外，PEG比率在七巨头中最低（不足预期三年盈利增速的1倍）。即使盈利增速回落至15%左右的常态水平，大约2倍的PEG仍具吸引力。虽然增长终将放缓，但至少到2026年前都会保持强劲。
凭借2019年对OpenAI的140亿美元投资，微软在AI竞赛中占据先机。值得一提的是，微软并非简单押注AI，而是进行战略性布局。尽管OpenAI正在开发竞争性工具并拓展合作伙伴，但双方仍深度绑定。除了在AI领域的领导地位外，微软还通过Azure云服务、个人电脑、软件产品及游戏等多元业务为投资者提供增长机会。
特斯拉是七巨头中估值最高的股票，该股2025年12月的预期市盈率达169倍，2026年12月的预期市盈率为112倍，均高于历史相对估值水平。不过，做空特斯拉也是非常危险的，市场非理性持续的时间可能远超你的资金储备。长期来看，特斯拉面临多重风险：市场整体回调对投机性股票的冲击更大，且该公司未必是电动车竞赛的最终赢家。
尽管苹果是过去十年表现最佳的股票之一，但增长放缓和AI竞赛落后引发市场担忧。该股2025年预期市盈率27倍、2026年25倍，PEG比率超过3倍。估值并非最高，但增速远不及其他科技巨头，长期盈利增速也只有8%-9%。
颠覆性技术可能让苹果掉队，若结合未来表现看当前估值，苹果处境最危险。最令人忧虑的是未来设备可能彻底脱离传统屏幕形态，而这正是苹果帝国的根基。（OpenAI的）Altman与苹果前设计总监已宣布研发无屏设备。尽管创新是苹果品牌的核心，但近年产品未能惊艳市场。iPhone销售增长乏力，而股价涨幅已远超营收增速。
综上所述，Alphabet、英伟达和微软位列估值最低阵营，特斯拉和苹果受到最多的质疑，亚马逊和Meta Platforms则处于中游。亚马逊业务覆盖在线商店、AWS云服务、在线广告、全食超市及流媒体等多元领域。Meta Platforms的收入几乎全部来自在线广告，但正在拓展AI和智能眼镜等可穿戴设备，比如说近期143亿美元投资Scale AI，以及WhatsApp新增应用内广告功能等。
