2025年医疗大麻股投资指南：精选四只股票
据Grand View Research预测，全球医疗大麻市场年复合增长率将达21.8%，持续增长至2030年。美国将成为主要增长引擎，目前已有39个州实现医疗大麻合法化。在美销售的医疗大麻产品包括干花、雾化浓缩液、大麻食品及外用乳膏等。
投资者可选择加拿大或美国大麻股票：加拿大公司可直接在美上市，而美国企业因联邦法律限制，需通过加拿大交易所或场外交易市场（OTC） 上市。
2025年四大医疗大麻股（数据截至2025年6月16日）：
| 公司名称 |
股票代码 |
市值 |
行业板块 |
| Village Farms International |
NASDAQ:VFF |
1.2亿美元 |
必需消费品 |
| Jazz Pharmaceuticals Plc |
NASDAQ:JAZZ |
70亿美元 |
医疗保健 |
| Trulieve Cannabis |
OTC:TCNNF |
7.01亿美元 |
医疗保健 |
| Innovative Industrial Properties |
NYSE:IIPR |
20亿美元 |
房地产 |
重点医疗大麻股票分析
1. Village Farms International
- 业务构成：近半数收入来自黄瓜、辣椒和西红柿等新鲜农产品销售，但大麻已成为主要的增长驱动力。
- 市场地位：加拿大大麻市场份额排名第四，业务覆盖荷兰（子公司Leli Holland持有荷兰娱乐大麻产销牌照）等8个国家。
- 美国布局：已在美销售汉麻提取的CBD健康产品，计划等待联邦合法化后进军美国大麻市场。
2. Jazz Pharmaceuticals
- 关键收购：2021年5月GW Pharmaceuticals后，成为最大的大麻药物开发商。
- 核心产品：
- Sativex（含THC/CBD）：多国获批（不含美国），治疗多发性硬化症痉挛。
- Epidiolex（纯CBD药物）：在美、欧等多国获批，2024年销售额达9.72亿美元，预计2025年成为“重磅药物”。
- 多元业务：睡眠药物（Xyrem/Xywav）贡献超过40%收入，另售抗癌药Rylaze、Vyxeos和Zepzelca。
3. Trulieve Cannabis
- 运营模式：美国垂直整合大麻企业，自产自销医疗大麻产品。
- 核心市场：佛罗里达州是大本营，另在亚利桑那等8个州运营，其中5个州已开放娱乐大麻销售。佛州拟在2026年再次推动娱乐大麻合法化公投。
4. Innovative Industrial Properties
- 独特定位：美国医疗大麻行业领先的房地产投资信托（REIT）。
- 商业模式和财务表现：收购大麻运营商的物业后回租，为租户提供资金，自身获取稳定收益。过去五年收入翻两番，盈利增长近270%，业务覆盖19个州。
- 分红政策：90%以上的应税收入用于派息。
投资策略建议
选股三大关键指标：
- 财务健康：优先选择现金流充足，盈利路径明确的公司。
- 增长潜力：规避地域限制严格的公司，关注跨区域扩张能力。
- 竞争优势：筛选具备高产能、多渠道及成熟企业合作关系的龙头。
替代投资方案：若不想选个股，可投资大麻主题ETF（当前暂无纯医疗大麻ETF），一键布局行业多元化组合。
风险警示
- 联邦政策风险：美国联邦层面大麻非法性制约行业发展，且不保证各州合法化持续获许可。
- 长期机遇：
- 更多国家及美国各州正在逐步认可医疗大麻价值并推进合法化。
- 医学界及公众对大麻医疗价值的认知深化，需求持续攀升。
结论：风险承受能力强且投资周期长的投资者，有望从医疗大麻行业中长期获益。
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