近期，华尔街对标普500指数的乐观情绪持续升温。总体来看，华尔街机构对美股前景持谨慎乐观态度，但盈利不确定性和政策风险仍是市场关注的重点。高盛和美国银行相继上调了该指数的目标点位，主要基于大型上市公司业绩强劲、债券收益率下降以及美联储可能提前放松货币政策等因素。
高盛最新预测显示，标普500指数年底有望升至6600点，并在未来12个月内达到6900点，较此前预期分别上调6%和11%。该行认为，美联储可能提前降息是推动股市上行的重要因素。值得注意的是，这是高盛策略师两个月内第二次上调预期，也是今年第四次调整目标点位，反映出市场在关税政策不确定性背景下的动态变化。
与此同时，美国银行也将标普500指数的年终目标上调至6300点，12个月目标上调至6600点。该行认为，尽管政策不确定性和主权债券收益率高企，但美国企业展现出极强的适应能力。短期内股市上涨空间有限，由于盈利信号不一且缺乏利率催化剂，标普500指数可能在第三季度呈现横盘整理态势。
尽管高盛维持2025年和2026年标普500成分股每股收益增长7%的预测，但也警告称盈利前景存在风险。高盛分析师David Kostin表示，关税政策的变化给盈利预测带来较大不确定性，2025年的预测与市场普遍预期一致，但2026年的预测低于共识。他特别强调，关税水平及其对企业利润的影响是主要的下行风险。
针对下半年投资策略，高盛提出三点建议：一是平衡行业配置，重点关注软件与服务、材料、公用事业、媒体与娱乐以及房地产等行业；二是关注表现滞后的另类资产管理公司，尽管资本市场活动有所改善，但其股价仍未充分反映；三是布局高浮动利率债务公司，这些企业的盈利预期可能因债券收益率下降而改善。
