First Phosphate Corp. (CSE: PHOS, OTC: FRSPF, FSE: KD0)
First Phosphate是一家矿产开发公司，致力于磷酸盐提取和纯化，为磷酸铁锂（“LFP”）电池行业生产阴极活性材料。
特斯拉Tesla (TSLA)股价周四（7月24日）单日暴跌9%，原因是投资者对于该公司刚刚发布的第二季度财报感到失望。财报中显示，特斯拉汽车业务收入同比下滑16%，毛利率持续承压，自由现金流仅录得1亿美元。尽管马斯克在电话会议上放出“年底前在美半数地区推出自动驾驶出租车”的豪言，市场仍用脚投票表达了对其短期业绩的失望。
财报暴雷：核心业务全面承压
数据显示，特斯拉二季度全球交付量同比下滑13.5%的背景下，单车均价跌幅进一步扩大。更令投资者担忧的是，其曾经高速增长的能源业务收入也同比下降7.5%。华尔街分析师指出，中国品牌电动车价格战加剧，叠加美国《通胀削减法案》税收抵免门槛提高，导致特斯拉在两大关键市场同时遇挫。
摩根士丹利近期的一份报告中指出，“这不是简单的周期性调整，特斯拉正面临产品线老化与市场竞争结构变化的双重挑战。”据悉，Model 3/Y系列自2020年以来未进行重大改款，而包括比亚迪、蔚来在内的竞争对手在过去18个月已累计推出9款全新车型。
自动驾驶画饼：万亿市场的诱惑与风险
马斯克在财报电话会上的表态成为市场唯一亮点。他宣称特斯拉自动驾驶出租车(Robotaxi)技术已趋成熟，若获监管批准，年底前将覆盖美国半数人口区域。ARK Invest测算显示，自动驾驶出行市场规模可能在2030年前突破1.2万亿美元。
但监管现实给这份乐观蒙上阴影。美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)最新文件显示，特斯拉FSD系统仍存在“在十字路口误判交通信号”等27项未解决问题。瑞银分析师帕特里克·胡默尔指出：“从技术验证到商业落地至少需要18个月，马斯克的时间表过于激进。”
抄底逻辑：高风险与高赔率的博弈
当前特斯拉动态市盈率已跌至45倍，接近近三年最低水平。部分价值投资者开始关注其现金储备优势——截至二季度末，公司账面现金仍达260亿美元，足够支撑未来两年的研发投入。
“现在买入特斯拉股票等于押注三个变量：自动驾驶如期获批、4680电池量产突破、Cybertruck产能爬坡，”对冲基金Gerber Kawasaki联合创始人罗斯·格伯分析称，“任何一个环节出问题都可能引发新一轮估值下修。”
在市场分歧加大之际，这场关于“科技公司”还是“汽车制造商”的估值拉锯战，或许要等到10月份AI Day技术发布会才能见分晓。
