生成式人工智能（AI）两年前爆发性增长以来，芯片制造商成为了最大受益者。英伟达、博通和Arm Holdings始终引领AI芯片设计领域，其中英伟达和博通股价2022年底以来分别飙升961%和439%，同时Arm 2023年9月上市以来累计上涨173%。
上周三，超低功耗芯片设计商Ambiq Micro（纽交所代码：AMBQ）上市首日股价飙升就61%，引发市场震动。公司向美国证交会（SEC）提交的S-1文件表明，该公司的技术方案能使通用及AI计算（尤其是边缘设备）功耗降低2-5倍。当前公司聚焦智能手表、助听器等电池续航时间有限的设备，并计划将该技术扩展至高性能计算、数据中心及汽车领域。
财务数据显示，Ambiq全年营收达7600万美元，同比增长16%，每股亏损收窄24%至113.81美元。今年一季度营收增长3%至1570万美元，每股亏损收窄30%至18.96美元。但是，该股客户集中度风险显著：前五大客户占季度营收的92%，其中佳明占38%、谷歌占25%，另有一家未具名客户占23%。
根据预测，2024至2030年低功耗可穿戴芯片市场每年将增长15%，规模将接近280亿美元。相比之下，Ambiq 2024年的销售额只有7600万美元，市场潜力巨大。但投资风险不容忽视：截至本周一收盘，公司市值约6.73亿美元，对应9倍的静态市销率。首席技术官Scott Hanson透露，公司正进军智能眼镜市场，十年低功耗技术积累为攻克新领域奠定基础。
尽管技术前景广阔，投资者需警惕客户集中度过高，持续亏损及缺乏公开业绩记录等风险。
