苹果公司 (AAPL) 股价在周一创下年内首个历史收盘新高，市场热情被点燃，华尔街纷纷高呼：等待已久的iPhone换机潮终于来临。当日，苹果股价上涨3.94%，收于262.24美元，成功突破了去年12月创下的前期高点。回顾今年走势，苹果一度是标普500指数中表现落后的焦点股，至4月低点时累计跌幅曾深达31%。然而，凭借此后超过50%的强势反弹，这家科技巨头终于在9月下旬实现年内涨幅转正，重回上升通道。
此番股价走强的核心驱动力，来自于市场对苹果最新款iPhone系列需求超预期的强烈信号。上周末Counterpoint Research的分析数据显示，iPhone 17系列在美国和中国市场上市首10天的销量，较前代iPhone 16系列高出14%，这一积极表现极大地增强了投资者对一轮强劲换机周期启动的信心。Loop Capital分析师Ananda Baruah在将其股票评级从“持有”上调至“买入”的报告中明确指出：“我们目前正处于苹果市场期待已久的换机周期起点。”他认为，这一趋势既源于用户积累的换机需求，也得益于新设计周期所催生的消费动力。基于此，他将苹果目标股价上调至315美元，这一目标价在当前华尔街机构中居于最高位，预示着约20%的潜在上涨空间。
此前，市场曾对iPhone 16发布带来的升级效应寄予厚望，但其大力宣传的AI功能未能如期落地，导致预期落空。而今，除Loop Capital外，更多机构正转向积极立场。Evercore ISI将苹果纳入其“战术性跑赢大盘”名单，理由是iPhone需求数据“表明此次换机周期可能超出常规水平”。
然而，在一片乐观声中，也需冷静看待潜在的风险。并非所有机构都认为iPhone 17系列的初期热度足以支撑苹果当前的估值水平。目前，苹果的预期市盈率已超过32倍，远高于其10年约22倍的平均水平。同时，其股价相对于纳斯达克100指数也存在溢价，并且是“七巨头”中除特斯拉 (TSLA) 外估值最高的公司。此外，苹果在华尔街分析师中的“受欢迎度”相对同行而言并不突出。数据显示，即便计入了Loop Capital的评级上调，给予苹果“买入”评级的分析师占比仍不足60%，在“七巨头”中仅高于特斯拉。杰富瑞分析师Edison Lee作为目前仅有的四位给予苹果“卖出”类评级的分析师之一，上周末警告称“iPhone 17系列的销售势头正持续放缓”，并指出市场对传闻中“苹果折叠屏iPhone”的期待可能过高，担忧其高昂定价反而可能侵蚀现有高端机型的销量。
