1911 Gold Corporation (TSXV: AUMB; OTCQB: AUMBF)
1911 Gold已作为曼尼托巴省的黄金标准——条件成熟、许可完备、品位出众。 1911 Gold：崛起中的黄金生产商、拥有创造强劲现金流的实力及坐拥矿区级增长的潜力。
独立研究机构Metals Focus在10月25日发布的《贵金属投资焦点报告》中表示，黄金的牛市远未结束，预计2026年将突破5000美元大关。与此同时，白银也有望在明年冲击60美元历史高位。
报告中指出，当前金价的回调并未改变其长期向好的基本面。美国贸易政策的不确定性仍将是推动黄金上涨的核心动力。分析师在报告中强调：“正如2025年全年所展现的，美国贸易政策及其对全球经济的影响将持续成为黄金投资情绪的关键驱动力。”
除了贸易因素，分析师指出以下共同支撑金价的利好因素：
货币政策环境：美联储在通胀环境下的进一步降息预期，将降低黄金作为非生息资产的机会成本
避险需求稳固：贸易紧张、通胀风险和脆弱的市场信心将持续推动避险资金流入黄金
美元吸引力下降：财政压力和对美联储独立性的疑虑正在削弱美元的吸引力
官方部门持续购金：全球央行黄金购买预计将保持强劲
Metals Focus预计，2026年黄金年均价将达到4560美元，较今年迄今均价上涨33%，并有望在明年第四季度触及4850美元的新高。这一乐观预测基于一个重要判断：尽管投资资金持续流入，但目前投资者的黄金配置比例仍显著低于2008年金融危机后的水平，表明中长期投资者仍有巨大增持空间。
对于白银，该机构预计2026年均价将达到57美元，并可能在明年中后期挑战60美元大关。分析师认为，在预测期的前半段，白银表现有望继续优于黄金，金银比可能进一步下降。
供需基本面分析
尽管预计2026年黄金供应将出现4190万盎司的盈余，同比增长28%，但这一供应增长将被强劲的投资需求所吸收。同时，金矿产量预计将再创新高，黄金回收量可能增长6%至14年高位。
至于白银，工业需求仍将是白银价格的重要支撑，尽管企业正在寻找低成本替代品并努力减少白银用量。分析师指出，虽然应对创纪录价格的减量使用正在进行中，但许多工业应用需要时间调整，意味着需求不会立即减弱。供应方面，白银市场结构性短缺状况正在缓解，预计供应赤字将从2024年的1436万盎司收窄至2025年的634万盎司，并在2026年进一步降至305万盎司。
Metals Focus特别指出，伦敦白银市场的实物流动性短期内可能保持相对紧张，这主要受到强劲的投资需求、印度需求、结构性赤字以及政策不确定性导致大量白银库存滞留美国等因素的影响。
对于投资者关心的入场时机，报告中强调：“尽管价格已从高点回落，但创造这些纪录高位的条件仍然存在。投资者应关注利率变动、通胀水平、美元强弱以及市场对美联储独立性的看法，同时密切跟踪美国贸易政策的演变。”
总体而言，Metals Focus对贵金属市场维持坚定看涨立场，认为当前的金价回调只是长期牛市中的健康整固。随着全球经济不确定性持续、央行购金趋势延续以及投资者配置需求释放，黄金和白银在2026年仍具备显著的上涨空间。对于担心错过行情的投资者而言，贵金属市场在2025年第四季度和进入2026年后仍将提供丰富的投资机会。
