周三，医药巨头礼来（LLY）股价飙升超10%，市值增长近千亿美元。此前该公司发布的季度财报远超市场预期，其糖尿病和肥胖症治疗药物Mounjaro与Zepbound销售表现尤为亮眼。
财报显示，礼来第四季度营收同比增长43%，达到193亿美元。其中，GLP-1类药物Mounjaro和Zepbound销售额分别激增110%和123%，达到74亿美元和43亿美元，成为推动业绩增长的核心动力。
面对GLP-1类药物需求的急剧攀升，礼来正全力扩张生产网络。去年11月，公司与美国政府达成协议，将向医疗保险受益人提供价格优惠的Mounjaro和Zepbound，此举预计将进一步刺激需求。此外，临床试验证明Zepbound在减重效果上优于诺和诺德的Wegovy，使公司在快速增长的肥胖药物市场份额持续扩大。
首席财务官Lucas Montarce在分析师电话会议中表示：“Zepbound在品牌肥胖药物市场中保持领先地位，新处方份额接近70%。”该公司调整后净利润跃升41%至68亿美元，合每股7.54美元，大幅超过华尔街预期的每股6.91美元。
管理层对2026年业绩给出强劲展望，预计全年营收将增长约25%，达到800亿至830亿美元区间，调整后每股收益预计增长约40%，至33.50至35.00美元。首席科学官Daniel Skovronsky称：“过去一年繁忙而富有成效，我们预计2026年将继续为患者创造有意义的药物。”
在减肥药Zepbound取得巨大成功的同时，礼来正悄然布局前沿医疗领域——基因药物。该公司近期与生物科技公司Seamless Therapeutics达成合作与许可协议，共同开发针对听力损失疾病的药物。根据协议，Seamless将设计和编程用于治疗听力损失的重组酶，礼来则获得将这些重组酶开发为商业化药物的独家授权。该合作涉及总额超过11.2亿美元的付款，其中部分为预付款项，其余取决于未公开的研发和商业里程碑。
Seamless首席执行官Albert Seymour在声明中表示：“礼来致力于推进遗传疾病的新疗法，与我们为目前治疗选择有限的患者提供基因药物的愿景一致。”此次合作并非礼来首次涉足基因药物领域。去年7月，礼来以13亿美元收购了专注于心脏病基因编辑疗法的Verve Therapeutics。
尽管基因药物领域目前尚未出现重磅商业化产品，但分析认为，无论是Verve开发的动脉粥样硬化药物，还是基于Seamless重组酶技术的听力损失疗法，都具备巨大潜力。礼来凭借充裕的现金流（截至2025年9月末持有近98亿美元现金），持续加大对这一前沿领域的投入，为公司长期增长开辟新的可能性。
