5月29日，戴尔科技（DELL）发布2027财年第一财季报告，业绩表现强劲。当季营收438亿美元，同比增长88%；每股收益4.86美元，同比增长214%，两项指标均创历史纪录。公司股价盘后飙升38%。
当季AI服务器收入同比暴增757%至161亿美元，单季AI订单总额高达244亿美元，积压订单达513亿美元。基于此，戴尔将全年AI服务器收入指引大幅上调至600亿美元，全年总营收指引中值跃升至1670亿美元。
戴尔首席运营官Jeff Clarke在电话会中直言：“四大主要业务——PC、服务器、存储、AI服务器——全在抢份额，我们在赢。”数据显示，包含服务器、网络和存储的基础设施解决方案集团总营收猛增181%至290亿美元，其中传统服务器和网络收入同比增长92%至85亿美元，存储业务收入增长8%至43亿美元。包含商业和消费PC的客户端解决方案集团营收同比增长17%至146亿美元，其中商用PC收入增长18%，已是连续第七个季度增长。
尽管需求井喷，戴尔却面临供应紧张。Clarke明确表示：“这不是需求问题，而是供应问题。”公司供应链存在四大短缺，按紧张程度排序为：DRAM（内存）＞NAND（闪存）＞CPU（处理器）＞硬盘。公司几乎“每天都在重新定价”，内存是目前最主要的瓶颈。许多大客户已开始签订三到五年的长期采购协议，以确保未来供应。
传统服务器收入同比大涨92%，是本次财报最令市场意外的亮点。Clarke解释称，AI正在从“顾问”变成“操作者”——AI智能体需要大量CPU来管理每一次调用和状态维护，这为传统计算创造了增量需求。他坦承：“我在去年10月并不知道这一点，这是一个全新的市场。”
基于第一季度的超强表现，戴尔将全年营收指引中值上调至1670亿美元，同比增长约50%；全年AI服务器收入目标为600亿美元，约为上年同期的2.4倍；传统服务器预计全年增长超60%；全年每股收益（非GAAP）指引为17.90美元，同比增长约75%。
