巴菲特接班人阿贝尔手持4000亿现金，增持谷歌后下个目标是谁？

2025年底，沃伦·巴菲特正式卸任伯克希尔·哈撒韦Berkshire Hathaway (BRKA)首席执行官，将执掌逾60年的商业帝国交到了格雷格·阿贝尔手中。这位长期负责能源业务的老臣，如今正站在聚光灯下。投资者最关心的问题莫过于：手握近4000亿美元现金的阿贝尔，下一步会买什么？

答案或许就藏在伯克希尔最新一季的持仓变化中。

一季度大举增持谷歌母公司

上周公布的13F文件显示，今年第一季度，阿贝尔最大的动作是增持了3640万股谷歌母公司Alphabet (GOOGL)。至此，伯克希尔持有Alphabet股票超过5400万股，占其全部股票投资组合的近6%。以Alphabet近期每股389美元的股价计算，仅这一笔增持就耗资约141.5亿美元。

值得注意的是，伯克希尔目前对Alphabet的持股比例尚不足1%。在现金储备依然极其充裕的前提下，阿贝尔完全有可能在下个季度继续买入——甚至再买同样规模的3640万股，再花掉141.5亿美元。这并非空想，而是基于伯克希尔一贯的分批建仓逻辑：对于巨量资金而言，一次性买入会显著推高股价，分批操作更为稳妥。

大幅清仓16只股票，背后另有原因

同一份文件还显示，伯克希尔清仓了16只股票，包括Visa、万事达、联合健康、达美乐披萨和亚马逊。其中亚马逊和联合健康的退出令部分投资者意外。但这一动作需要结合人事变动来理解：此前巴菲特将数百亿美元的投资权限下放给了两位副手——托德·库姆斯和泰德·韦施勒。而库姆斯近期已离开伯克希尔，加入摩根大通。因此，大量清仓很可能是对库姆斯所选股票的集中处置，而非阿贝尔对上述公司前景的否定。

阿贝尔还在买什么

除了Alphabet，阿贝尔第一季度还增持了《纽约时报》公司和住宅建筑商Lennar。伯克希尔现有的其他重仓股——如苹果、美国运通、西方石油——也可能继续获得加仓。

更为明确的信号来自阿贝尔对自家股票的态度。伯克希尔已授权最高3.25亿美元的股票回购计划，阿贝尔本人更是将其税后1500万美元的全部年薪用于购买伯克希尔股票。这种行为本身传递出的信心，远比任何财报数字都更有说服力。

投资者启示

对于普通投资者而言，阿贝尔的持仓动向至少提供了两个值得关注的线索：一是他正在系统性地建立Alphabet头寸，显示其对科技巨头广告业务和云计算的长期看好；二是通过大额回购和个人买股，他明确表达了伯克希尔自身价值被低估的判断。

当然，阿贝尔不是巴菲特。他的投资风格尚需时间验证，但至少目前，他正在用真金白银给出自己的答案。