随着AI智能体（如Claude Cowork、OpenClaw）在2026年集中爆发，AI算力架构的瓶颈正从以矩阵乘加吞吐为核心的GPU，彻底转向以控制流、任务编排为核心的数据中心CPU，后者已陷入供不应求态势。在此背景下，华尔街金融巨头花旗集团大幅上调了对两大x86架构CPU巨头英特尔(INTC)与AMD(AMD)的12个月内目标股价，并显著上调了数据中心CPU及整体CPU市场的规模预期。
花旗分析师团队在报告中指出，代理式AI工作流带来的并非传统服务器CPU的线性增长，而是由多智能体编排、任务调度等引发的通用计算密度跃迁。该行预测，数据中心服务器CPU的总潜在市场规模可能从2025年的293亿美元扩大至2030年的1315亿美元，年复合增长率高达35%。其中，由AI智能体主导的数据中心CPU市场将以惊人的185%年复合增长率指数级增长，到2030年有望达到594亿美元，占据整体市场45%的份额，成为增长最快的细分领域。
基于这一展望，花旗将英特尔的目标股价从95美元大幅上调至130美元，将AMD的目标股价从358美元上调至460美元。与此同时，ARM架构的拥有者Arm公司(ARM)同样备受青睐，多家华尔街大行将其目标股价上调至最高300美元。其精简指令集架构在AI数据中心领域具备高能效和低功耗的巨大优势，已吸引亚马逊、谷歌等科技巨头推出自研ARM架构服务器CPU，ARM正从移动端IP授权方转向AI数据中心的核心参与者。
AI算力投资的主线已从“围绕GPU的单点竞赛”转向“AI智能体驱动的全栈算力系统”。CPU不再是通用计算芯片，而是智能体时代的控制平面处理器与资源调度中枢。摩根士丹利预测，智能体爆发将带来数百亿美元的CPU增量市场。知名投资研究机构GF Securities也指出，数据中心服务器CPU正在上演“超级周期”，无论x86还是ARM架构，都在获得前所未有的增长动力。
