人工智能芯片公司Cerebras Systems（CBRS）周四在纳斯达克交易所上市首日表现惊艳，股价较发行价大幅上涨68.2%，成为2026年以来规模最大的首次公开募股。不过，如果市场普遍预期埃隆·马斯克旗下的SpaceX今年上市，这一纪录可能会被超越。
Cerebras Systems的IPO发行价为每股185美元，开盘价即达到350美元，显示出强劲的市场需求。当日收盘报311.07美元，较发行价上涨68.2%。此次IPO共发行3000万股，募集资金约55.5亿美元。根据2.1523亿股的总流通股计算，公司周四收盘时的标准市值接近670亿美元。
Cerebras Systems是一家快速成长的人工智能芯片制造商，客户包括ChatGPT开发商OpenAI、亚马逊和Meta Platforms。该公司被广泛视为AI芯片领军者英伟达（NVDA）的竞争对手，并且确实有望成为强劲的挑战者。
公司宣称，其晶圆级AI芯片在AI推理方面远快于包括英伟达在内的所有竞争对手的芯片。推理是AI应用部署的环节，是训练之后的第二大主要步骤。长期来看，全球AI推理市场预计将比AI训练市场增长更快，这使得该领域尤其具有吸引力。
公司的AI超级计算机包括CS-2和CS-3，均由WSE-3 AI处理器驱动。客户可以购买这些系统用于自有设施，也可以通过公司的按需付费云服务租用算力。
根据提交给美国证券交易委员会的文件，Cerebras的收入从2022年的2460万美元跃升至2023年的7870万美元，再到2024年的2.903亿美元，三年间增长逾十倍。2025年，收入增至5.1亿美元，同比增长76%。增长主要来自硬件业务增长69%以及云及其他服务增长99%。
相比之下，英伟达在截至2026年1月25日的财年实现收入2159亿美元，同比增长65%。Cerebras的收入增速略高于英伟达，但鉴于英伟达的体量远大于Cerebras，实现同样的增速难度要大得多——英伟达的收入是Cerebras的423倍。
尽管2025年运营亏损为1.459亿美元，但这主要是由于高额研发投入，当年研发支出占销售收入的比例达48%。2025年净利润为正值，主要是因为来自远期合约负债公允价值变动及终止确认等项目的“其他净收入”数额较大。积极的一面是，2025年Cerebras的经营性现金流为负1010万美元，已接近运营层面的盈亏平衡。
以周四收盘价计算，Cerebras约670亿美元的市值与五大芯片股相比：英伟达约5.7万亿美元，台积电约2.2万亿美元，博通约2.1万亿美元，美光科技约8.75亿美元，AMD约7.33亿美元。
Cerebras有望被纳入标普500指数和纳斯达克100指数。截至5月14日，标普500指数中市值最小的成分股为47亿美元，纳斯达克100指数中市值最小的为130亿美元。被纳入主要股指将为股票带来积极影响，因为跟踪这些指数的共同基金和交易所交易基金需要买入其股票。
