美国正在升级与伊朗的海上战争，而石油交易商正遭遇新的供应冲击。7月15日，一架美军飞机向悬挂库拉索旗的油轮M/T Belma的烟囱发射了地狱火导弹，使该船在驶向伊朗主要石油出口终端哈尔克岛时失去动力。此举发生在美国重新实施该地区海上封锁的一天后，并有报道称，在最新袭击后，布伦特原油价格上涨了13%。市场传递的信息直白：霍尔木兹海峡不再只是一个咽喉要道，而是一个实打实的战场。
此次油轮袭击是迄今为止最明确的信号，表明华盛顿正试图在海上切断伊朗的石油流动，而不仅仅是在纸面上制裁货物。美国中央司令部表示，贝尔马号在飞机使其失去动力前多次无视警告，并补充说该船“不再驶往伊朗”。美国还表示，其部队保持警惕，随时准备确保封锁的全面执行。该封锁于美国东部时间7月14日下午4点重新实施，此前从4月13日至6月18日进行过一轮执行。对能源交易商而言，这意味着冲击并非一次性头条新闻，而是一场持续的行动。
该行动背后的数字使其对市场如此敏感。Kpler记录到7月14日仅有21艘船只通过霍尔木兹海峡，远低于冲突前日均约110艘的水平。这种吞吐量的暴跌立即提高了原油、成品油和液化气的风险溢价。五角大楼估计，截至5月1日，第一次封锁已使伊朗损失约48亿美元的石油收入，这提醒人们美国瞄准的是德黑兰的现金引擎，而不仅仅是其海军。
贝尔马号本身符合华盛顿声称要打破的模式。Worldports.org将该油轮识别为一艘2005年建造的16万载重吨原油运输船，空载航行，并被“联合反对核伊朗”组织列为伊朗影子船队的一部分。该船悬挂库拉索旗，正驶向伊朗的主要石油出口终端哈尔克岛。这一点很重要，因为一艘空载油轮驶向该枢纽，是维持伊朗原油出口流动的物流链的一部分，即使制裁试图关闭大门。
美国将此次袭击描述为针对与伊朗军事威胁有关的商业航运的警告性打击。中央司令部在X平台上发布的一份声明中表示：“这些袭击针对的是伊朗用于威胁自由通过霍尔木兹海峡（一条对全球商业至关重要的国际水道）船只的军事能力。”它还将贝尔马号定性为一艘试图违反封锁的不合规船只。实际效果是，华盛顿现在正在实时巡逻这条海上通道，用空中力量执行过去主要属于外交和经济范畴的航运规则。
伊朗正在以武力而非克制回应。据报道，伊朗伊斯兰革命卫队对美军在科威特、巴林和约旦的基地发动了袭击。这将冲突范围从油轮扩大到地区军事基础设施，这正是那种可能将能源市场推向恐慌的升级。伊朗在海上越感到被围堵，其威胁其他通道、扰乱保险市场或加大对地区代理人依赖的压力就越大。
德黑兰已经在说这种话。伊朗国家媒体援引革命卫队的一份声明称：“该地区的石油和天然气出口要么对所有人开放，要么对所有人关闭。”伊朗议会议长兼首席谈判代表穆罕默德·卡利巴夫也表达了类似观点：“我们从未欢迎战争，但必须时刻准备战斗，坚守阵地以保护我们的安全和国家利益。”这些话不是市场指导，但明确警告伊朗希望交易商将风险扩大纳入定价，而非快速缓和。
还有第二条战线值得关注。与伊朗相关的威胁已超出霍尔木兹海峡，延伸至曼德海峡。胡塞武装官员穆罕默德·法拉表示，如果局势恶化，两条海峡可能“在作战联盟中”关闭。这增加了对连接红海和印度洋的另一条关键航运通道施加压力的可能性。对石油市场而言，最糟糕的情景不仅仅是离开海湾的石油桶数减少，而是全球海上航线的更广泛中断，从而推高运费、保险和交付时间。
市场反应已足够迅速，表明这正在成为一个宏观故事，而非区域事件。据报道，美国袭击后布伦特原油价格上涨13%，显示当霍尔木兹海峡变得敌对时，能源价格反应之快。即使不向主要金融数据提供商确认这一确切变动，方向也很明显：围绕伊朗出口路线的军事行动往往推高原油价格，因为市场将供应损失和更糟糕的风险都计入价格。如果封锁持续，冲击可能超出石油范围，波及通胀预期和运输成本。
美国尚未设定封锁结束日期，这种不确定性是压力的一部分。目前没有谈判退出的迹象，而反复袭击、油轮拦截和报复性攻击的组合表明，执行的最初24小时可能只是开始。中央司令部已表示，在此期间它引导了两艘合规商船，并使一艘不合规船只失去动力，这表明航运公司正在被分类为合作者和被拦截者。这种分类对封锁有效，但对市场信心是残酷的。
地缘政治背景也在扩大。黎巴嫩大使馆表示，总统约瑟夫·奥恩受邀下周前往白宫参加地区安全会谈。这本身不会改变石油供需平衡，但突显了冲突将外交参与者拉入海湾以外的速度之快。目前，关键变量仍然相同：霍尔木兹海峡是在军事压力下保持部分开放，还是成为一个持续的瓶颈。如果是后者，美国就不仅仅是在执行制裁，而是在重写世界上最重要能源走廊之一的风险溢价。
