AI云基础设施服务商IREN Limited（IREN）目前股价约为33.62美元，市值约120亿美元。根据16位分析师的共识评级，其股票平均评级为“买入”，12个月目标价为80.93美元。杰富瑞近期以“买入”评级和79美元目标价启动覆盖，而摩根大通则将其列入2026年第三季度的做空名单，这种多空分歧也印证了这家高速成长企业的争议性与想象空间。
IREN于本周一宣布，公司已与多家头部AI开发商新签署了总值达28亿美元的多年期云服务合约，并将2026年底的AI云年度化运行率收入（ARR）目标，从原有的37亿美元上调至超过40亿美元。这一进展标志着这家由比特币矿商转型而来的AI云服务商，正加速兑现其增长承诺。受该利好消息提振，IREN在周一美股盘前交易中股价上涨超过9%。
此次新合约的签署进一步扩展了IREN的客户版图，其服务范围覆盖裸金属云和托管云两大类别。目前，IREN的客户群体已囊括微软（MSFT）、英伟达（NVDA）、Perplexity、Figure AI、Together AI、Fluidstack、Fireworks AI、Fal AI、Hume AI以及一家未具名的头部AI开发商。在修订后的40亿美元ARR目标中，约有85%已通过上述合约获得保障。IREN指出，来自超大规模数据中心、企业及AI开发商的强劲需求持续超过其当前及规划的可用容量，公司正与客户就2026年和2027年的全部扩容计划进行积极磋商。
从财务条款来看，近期签署的合约包含了客户预付款项，这部分金额约占相关GPU资本支出的45%，显著降低了IREN在这些部署项目中的净资金需求。公司全部客户合同的加权平均期限约为4年。截至2026年6月30日，IREN持有约76亿美元的现金及现金等价物，其中包含与微软Horizon 1-4合约相关的17亿美元受限现金，充裕的资金储备为公司的快速扩张提供了坚实的财务基础。
IREN联合创始人兼联合首席执行官Daniel Roberts表示，公司的垂直整合AI云平台正快速扩展，过去12个月，自建AI云容量已从约3兆瓦扩展至今年计划交付的480兆瓦，并目标在2027年达到1.2吉瓦。此次上调后的40亿美元ARR目标，正是基于2026年底计划实现的480兆瓦AI云容量。不过，公司也指出，收入将在各数据中心交付后的数月内，随GPU的调试、测试和客户验收逐步释放。
IREN的崛起本身即是一个极具戏剧性的转型故事。这家原名Iris Energy的公司，在过去一年中将战略重心从比特币挖矿业务转向AI云计算，将原有基础设施大规模改造为AI算力平台。在2026财年第三季度，其AI云服务收入环比激增94.2%。此前，公司已于2026财年第一季度与微软签署了一份价值97亿美元的AI云合同，预计带来19.4亿美元的年化经常性收入。
