荷兰光刻机巨头ASML在7月15日公布的2026年第二季度业绩远超预期，并大幅上调全年营收展望，引发股价当日飙升约7%，将其重新推至人工智能投资交易的核心位置。
财报显示，ASML二季度实现净销售额93.3亿欧元，显著高于路透援引分析师普遍预期的88亿欧元；净利润为29.2亿欧元，同样高于预期的26.2亿欧元。但真正引爆市场的并非单纯的业绩超越，而是公司极为激进的业绩展望：管理层将2026年全年净营收指引从此前的360亿至400亿欧元，大幅上调至430亿至450亿欧元。这一跨越式的增长，直接回应了市场对AI资本支出持续性的最大疑虑。
首席执行官傅恪礼用“极其强劲”来形容当前的订单接收情况。他向投资者明确指出，这一势头由人工智能芯片需求直接驱动。他更表示：“我们的客户也在持续加速其产能扩张计划，这为ASML带来了更长期的需求可见性。”这一表述对于设备类股票而言无异于“定心丸”，意味着上游大厂不仅仅是在为短期需求进行采购，而是在铺设一条更长远的高端产能扩张路径。
为了承接旺盛的需求，ASML宣布了一项重大的扩产计划，将在接下来的两年里，每年将极紫外光刻和深紫外光刻工具的产能均扩大30%。这不仅是一项庞大的资本承诺，也进一步印证了公司所看到的并非一次性的需求脉冲，而是一个有长跑潜力的产业趋势。
在技术前沿，英特尔计划使用ASML新一代高数值孔径极紫外光刻工具来生产其Panther Lake芯片，这被路透指为该技术的首次实际生产应用。这对ASML而言，意味着最顶尖的设备正从研发导入量产，为未来的业绩增长再添注脚。
关于AI的长期角色，ASML在2026年2月发布的2025年年报中已定下基调。傅恪礼在报告中写道：“起初，我们相信人工智能只会驱动我们一小部分客户的需求。而到年底时，我们看到，全新且巨大的人工智能需求，已开始在我们广泛的客户群中推动产能建设——我们认为这一强劲趋势将在2026年及以后持续下去。”从局部需求到全客户群的产能建设，这种基调的转变，正是交易员愿意给予其更高估值的逻辑所在。
在后市展望上，ASML已给出了下一季度的明确指向：预计第三季度净销售额在110亿至120亿欧元之间，毛利率在55%至57%之间。这为市场提供了下一个关键的检验窗口。对于正重新聚焦AI主题确定性的投资者而言，ASML凭借其二季度的“炸裂”表现，再度成为衡量全球芯片投资景气度最清晰的风向标。
