周三盘后，英伟达公布第二季度业绩，营收与每股收益双双超出市场预期。受这一财报推动，英伟达股价周四盘前上涨超过7%，华尔街多家投行迅速上调目标价，AI交易再度成为市场焦点。
财报显示，英伟达第二季度实现营收962亿美元，高于华尔街预期的923亿美元；每股收益为2.22美元，而市场预测值在2.0美元区间。这一超出预期的表现让分析师与交易员看到了同样的信号：AI引擎仍然高速运转，市场愿意为这一信念继续买单。
财报落地后，高盛率先将英伟达12个月目标价从285美元上调至300美元。由詹姆斯·施奈德牵头的分析师团队在报告中指出，客户财务担保和承诺的透明度提升，有助于投资者更准确地评估财务风险，同时向股票投资者重申管理层将把超过50%的超额现金流返还给股东。高盛认为，英伟达跑赢预期的路径更加清晰。
花旗则将目标价从300美元上调至315美元。分析师阿蒂夫·马利克在报告中表示，英伟达继续在供应、基础设施和合作伙伴生态方面作出战略承诺，以把握未来巨大的增长机会。花旗的调整进一步强化了英伟达作为AI基础设施核心供应商的地位。
另一家投行Cantor维持350美元目标价不变。分析师C.J. Muse并未因这份财报改变看法，仍然坚持多头立场。350美元的目标价处于市场预期的高位，意味着Cantor认为英伟达股价仍有充足上行空间。
从市场整体看，英伟达的强劲业绩再次验证了AI资本开支逻辑。资本继续聚集在少数高贝塔、对新闻高度敏感的科技股周围，每当AI、芯片供应和资本开支出现在同一语境中，资金就会迅速向龙头集中。英伟达依然是市场表达AI支出信心的首选标的。
英伟达给出的2028财年指引显示，公司预计营收增长70%，毛利率展望为72%至73%。这些数字为多头提供了新的支撑，也让市场继续围绕“AI昂贵但尚未到顶”的叙事进行交易。
不过，市场共识过于一致时，风险也在累积。英伟达依然是AI交易中最干净的标的，高盛和花旗的目标价上调将一份强劲财报转化为对整个成长故事的信心检验。但当所有人都认为一项资产足够优秀时，下一个超预期的门槛就会变得异常之高。这正是当前AI交易需要警惕的地方。
