小马智行发布2026年第二季度财报。总营收3620万美元，同比增长68.8%，上年同期为2150万美元。Robotaxi服务收入1210万美元，同比大增691.2%，首次占总营收三分之一。这一结构性变化显示公司业务重心正从研发投入转向商业服务。
Robotaxi业务是本季度最大亮点。路透社报道，收费收入增长849.3%，实际付费运营规模显著扩大。截至6月30日，Robotaxi车队规模1975辆，公司计划年底突破3500辆。在自动驾驶领域，车队规模直接关系到数据积累、运营效率和市场覆盖。首席执行官James Peng表示，公司将继续推进全年计划，并有信心超过全年Robotaxi服务收入目标。管理层判断当前增长具备持续性，而非短期波动。
Robotaxi收入占比升至三分之一，具有标志性意义。自动驾驶行业普遍面临商业化落地难题，付费收入高速增长说明真实用户需求和付费意愿正在形成。收费收入增长849.3%进一步印证这一趋势。自动驾驶不再只是资本驱动的技术故事，而是开始具备可验证的商业模型。
其他业务线同样呈现协同增长。Robotruck服务收入1330万美元，同比增长40.0%，自动驾驶货运形成独立收入节奏。智能解决方案收入1080万美元，基本持平，公司并未依赖单一业务支撑整体营收。多条商业化路径并行，降低业务集中风险，也体现平台型技术公司多场景落地的能力。
海外布局成为另一大看点。路透社报道，小马智行海外Robotaxi部署规划超过4000辆，包括与Uber在欧洲合作的超过2000辆。中国自动驾驶企业正将国内工程能力和运营经验转化为可输出的商业系统。海外市场对安全、法规和运营要求更严格，能够进入欧洲市场并形成规模化部署规划，本身就是技术成熟度和执行力的证明。中国在自动驾驶领域拥有丰富道路场景和快速迭代能力，这些优势正转化为海外竞争力。
财务方面，净亏损归属小马智行扩大至5980万美元，上年同期为5310万美元。亏损扩大主要来自车队扩张和海外布局投入增加。现金及等价物与理财产品合计13.905亿美元，较一季度末的14.355亿美元有所下降，但在资本密集型行业中仍属充裕，为车队扩张、海外合作和技术迭代提供了空间。首席财务官Leo Wang表示，第二季度财务表现反映商业化与运营效率持续改善。
上半年整体来看，总营收7050万美元，上年同期3540万美元，接近翻倍。营收快速增长与亏损扩大并存，说明公司正处于用投入换取市场规模和运营能力的阶段。自动驾驶行业当前重点不是短期盈利，而是在关键市场建立足够的车队规模、用户基础和运营数据闭环。
小马智行第二季度财报传递出明确信号：Robotaxi收入占比升至三分之一，海外部署规划超过4000辆，车队年底目标超过3500辆。公司正从技术验证阶段走向规模化运营，国内与海外同步推进。这一趋势不仅对小马智行自身意义重大，也为观察中国自动驾驶商业化路径提供了重要参照。
