甲骨文（ORCL）2027财年第一季度业绩全面超出预期，云业务尤其是云基础设施的强劲增长，印证了该公司向AI算力提供商转型的战略正在取得成效。AI云合同的大幅增加和GPU交付容量的快速提升，显示出市场对AI算力的旺盛需求。尽管资本支出高企导致自由现金流暂时承压，但公司通过多种融资和合作模式分摊成本，并上调全年业绩指引，表明其对AI数据中心项目的押注正在获得回报。
云计算巨头甲骨文公布了好于预期的2027财年第一季度业绩。财报显示，公司第一季度营收同比增长30%至193.5亿美元，好于分析师平均预期的191.3亿美元；调整后每股收益为1.92美元，好于分析师平均预期的1.75美元。受此消息影响，甲骨文周四美股盘后涨近4%。
按业务划分，云业务营收同比增长62%至116.1亿美元，创历史新高。其中，云基础设施业务营收同比增长121%至74亿美元，好于分析师平均预期的71.9亿美元；云应用营收同比增长10%至42亿美元。甲骨文将营收增长归因于云基础设施业务表现强劲以及数据中心容量增加等趋势。
与此同时，软件业务营收同比下降3%至55.5亿美元，不及分析师平均预期的56.7亿美元。甲骨文表示，这反映出客户从本地部署产品持续迁移至云端产品。硬件业务营收同比增长15%至7.7亿美元，服务业务营收同比增长5%至14.1亿美元，均好于分析师预期。
甲骨文如今已重新定位为AI计算业务的算力提供商，并正在为OpenAI及其他客户大规模建设数据中心。该公司表示，本季度新增了850兆瓦的数据中心容量。
客户对AI云训练和推理服务的需求持续增长，增速超过供应。甲骨文第一季度新增了超过300亿美元的AI云合同，使其剩余履约义务环比增长4%至6640亿美元，高于分析师平均预期的6180亿美元。自2026财年第四季度末以来，公司还向其AI云客户交付了超过30万个GPU，交付容量几乎是2026财年第四季度的三倍。
甲骨文联合首席执行官Clay Magouyrk表示：“我们正在以一种仅仅一年前看起来还不可能的速度交付数据中心和GPU容量。”
对于第二季度，甲骨文预计营收将同比增长30%至34%，调整后每股收益为1.85美元至1.93美元。对于2027财年，甲骨文预计营收将“至少达到900亿美元”，并将调整后每股收益预测从8.05美元上调至8.10美元。
