距离美国中期选举仅剩约六周。尽管近年中期选举结果难测、民调可靠性下降，但预测市场 Polymarket 目前给民主党同时拿下参众两院的概率定在 60%。围绕伊朗战事、生活成本与人工智能（AI）等关键议题，这一看似遥远的政治变量，正在美股 AI 板块上方投下一道新阴影 —— 若民主党实现 “横扫”，在华尔街眼中，头号交易方向可能是做空 AI 数据中心相关公司。
推动 AI 监管、设置 “护栏” 的声音正日益高涨，而数据中心恰是其中最易下手的环节：它既是 AI 算力的核心基础设施，又因占地、耗能等问题在公众中颇不得人心。历史上，政府对网约车、社交媒体、加密货币等新技术监管往往滞后，但 AI 迭代速度史无前例，由民主党掌控的国会被认为可能更快出手。
事实上，相关动作已经开始：纽约州州长霍库尔已签署全州范围、为期最长一年的数据中心建设禁令，为州级监管框架争取时间；国会议员也在推进放缓数据中心发展的立法。
据 Politico 报道，一组民主党人提出法案，拟取消数据中心可享受的部分税收优惠，包括加速折旧扣除，以及在 “机会区域” 投资所获资本收益递延、持有满十年后收益免税等政策。此外，来自数据中心最为集中的弗吉尼亚州的民主党众议员苏布拉马尼亚姆与参议员华纳近期也联合提案，要求各州对数据中心及其他大型电力设施使用者开征专项税，令其自行承担配套电网与基建成本。
英伟达的 GPU 主要销往数据中心，间接受冲击；而受影响最直接的，是 CoreWeave、Nebius 这类纯数据中心公司。亚马逊、Alphabet 等超大规模云厂商虽计划在 2025—2026 年投入 1 万亿美元建设 AI 基础设施，其中大部分流向数据中心，但二者尚有其他科技业务可作缓冲。
民主党若胜选并不意味着数据中心业务就此消失，但更严格的监管大概率随之而来；纯数据中心标的与超大规模厂商股价初期可能遭遇抛售。
