在人工智能浪潮的推动下，数据中心建设成为关键的基础设施环节。Cipher Digital（CIFR）凭借其共址模式和长期合同，在电力与场地供应上占据一席之地；Sterling Infrastructure（STRL）则通过电子基础设施业务和收购策略，在数据中心建设领域快速扩张。两家公司虽不直接涉及芯片制造，却处于AI产业链不可或缺的基建环节，随着算力需求的持续增长，其业务价值和营收可见度有望进一步提升。
Cipher Digital致力于规模化建设AI数据中心。其共址业务模式是：由公司建设数据中心场地并确保电力供应，而超大规模租户则自行携带芯片入驻。
这一策略降低了Cipher Digital在每个数据中心上的开销，但相比新型云服务商所能获得的合同价值，其年度合同金额相对较低。尽管Cipher Digital无法像新型云服务商那样定价，它仍能从租户那里获得高额、长期的年度收入，并且增长迅速。
例如，该公司预计其年化净营业收入将从今年的9700万美元跃升至明年的6.86亿美元。公司还倾向于与租户签订10至15年的合同，这为其带来了可预测的现金流。
算入开发管道中的容量，Cipher Digital目前拥有5.3吉瓦的项目组合，其中包括近期在圣安东尼奥附近获得的一个900兆瓦场地的选择权。公司近期还开始在多个设施之间开发横向管道。此举可能为Cipher Digital的项目组合增加最多2.5吉瓦的电力。在宣布该举措的新闻稿中，首席执行官Typer Page表示，这一计划可以帮助公司“快速释放大量新容量”。
随着AI基础设施建设的持续扩张，像Cipher Digital这样的公司将变得更有价值。
数据中心是人工智能的一大主题，但所有设施都必须先建设完成，科技巨头才能使用。Sterling Infrastructure是AI数据中心领域的领先建设公司，其第二季度营收同比增长了90%。
其电子基础设施部门——包括数据中心业务——是主要催化剂。该部门营收同比几乎翻了三倍，而Sterling Infrastructure一直在通过收购来更快地获取市场份额。例如，公司6月收购的Stone Ridge Contracting便与数据中心直接相关。而每整合一家同行进入其运营体系，都会让剩余竞争对手更难取得进展。
电子基础设施也是比Sterling Infrastructure其他部门利润率更高的机会。这正是公司一直在将部分资源从交通项目重新分配到电子基础设施的原因。
电子基础设施部门也是公司坐拥43亿美元积压订单的主要原因。这一数字相当于公司市值的四分之一以上。如果算上Sterling Infrastructure第二季度财报演示中列出的尚未签署但高概率成交的交易，总营收可见度超过70亿美元。
