据路透社消息，英特尔正与 SK 海力士展开初步磋商，探讨由 SK 海力士在美国本土生产存储芯片的可能性，市场受该消息提振，两家标的股价同步走高，但相关谈判并未敲定，项目仍存在较大不确定性。
消息显示，磋商存在两种潜在方案：一是 SK 海力士租赁英特尔规划已久的俄亥俄芯片厂区；二是英特尔、SK 海力士联合大型云厂商组建合资企业，面向云客户供应存储芯片。
周三美股收盘，英特尔（INTC）上涨 4.03%，报 101.05 美元。市场认为，引入头部存储厂商合作，能够为英特尔漫长且进展不及预期的转型故事增加可信度。英特尔方面拒绝对市场传闻置评，仅重申持续推进俄亥俄项目、持续投入以加速厂区筹备工作。本次股价上涨属于预期驱动的情绪行情，并非项目落地带来的基本面实质性改善，市场交易的是潜在选择权，而非确定性。
SK 海力士首尔上市主体周三收盘上涨 4.1%，反映出市场看好其在美国落地制造产能的战略价值。SK 海力士美国存托凭证 SKHY 盘中表现相对平淡，盘后上涨 2.5%，报 179.20 美元，体现出亚洲市场率先反应，美国投资者后续消化消息的行情特征。
英特尔俄亥俄项目最早于 2022 年公布，计划总投资最高可达 1000 亿美元。路透社报道提及，两座工厂的完工时间已推迟至 2030 年与 2031 年。该项目属于重资产、长周期项目，最终落地高度依赖执行层面，此前市场更多将其视为美国制造业扶持框架下的宏大规划，本次合作传闻为这座巨型工厂提供了新的应用想象空间。
跨境芯片合作还面临监管关卡。韩国产业部门表示，凡是涉及国家核心技术的交易，都将依据《产业技术保护法》接受审查。SK 集团会长崔泰源向路透社表态，认为 SK 海力士有必要在美国建设工厂，条件允许的情况下应当推进落地。这意味着即便两家企业达成共识，后续仍需跨越监管审查这一关键门槛。
整体来看，这是半导体行业典型的预期交易行情：英特尔借助合作传闻为俄亥俄项目赋予新叙事，SK 海力士有望获得美国本土制造布局路径，但目前没有签署任何正式协议。短期资金追捧新闻利好，而项目真正的考验在于，初步磋商能否转化为正式协议，并且顺利通过监管、成本以及供应链现实条件的多重检验。
