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A. 在全球主要稀土产区——巴西及更广阔的地区开创全新机遇 B. 从巴西开始，打造下一个稀土矿区
Wood Mackenzie 最新报告警告，地缘政治扰动与人工智能（AI）引发的电力需求激增，正使全球金属供应承压，而矿业投资难以跟上。该机构跟踪的全球数据中心项目已超过250吉瓦，是一年前的三倍多。
报告中预测，AI相关电力消费将在2025年至2030年间增长五倍，2035年前超过1000太瓦时；输电线路、变电站和专用发电设施所需金属量，可能达到其所支持数据中心的三至四倍。
Wood Mackenzie金属与矿业研究副总裁Lindsay Grant表示：“数据中心代表着全经济范围的电力基础设施挑战，但更大的问题是加速增长的需求与日益复杂的供应交付之间的碰撞。高价格本应触发投资，然而项目审批仍低于预期。”报告指出，各国政府保障关键矿产的雄心与行业开发新矿的能力之间差距正在扩大。漫长的审批、地缘政治不确定性以及日益复杂的项目，可能推迟生产，即便高企的大宗商品价格改善了潜在回报。
铜面临最尖锐压力。 由于美国囤货和贸易政策扭曲全球库存，铜价已触及每吨14,759美元的历史高位。美国国内库存可覆盖超过170天，其他地区仅48天，导致美国以外市场面临约45万吨精炼铜短缺。智利矿山产量预计2026年下降5.2%，尽管全球产量2027年应增长逾5%。Wood Mackenzie估计，未来十年矿商每年需新增约85万吨绿地铜产量，鉴于开发周期和成本上升，这一目标颇具挑战。
铝市场则因中东两家大型冶炼厂遭袭受损，全球原铝产量减少近2%，并推动2026年预计出现100万吨缺口。高价促使生产商重启闲置产能，中国开工率已达99%；印尼产量今年达130万吨，2030年将接近300万吨。Wood Mackenzie 预计铝将在2027年恢复过剩，但基本面仍具支撑，印尼扩张加快和经济增长走弱是主要下行风险。
镍在多年过剩后正走向平衡，全球精炼产量预计2026年收缩2%，为2015年以来首次年度下降。印尼采矿配额、矿石品位下降和干旱相关扰动正收紧二级镍供应，预计2027年起出现短缺，中国不锈钢生产商正增加废钢和一级镍阴极使用。与此同时，一级镍和化工市场继续过剩。Wood Mackenzie 预测镍价到2030年回升至每吨19,000美元附近，但印尼政策和硫磺供应仍是重大不确定性。
Wood Mackenzie报告中还指出，受中国制造扩张和快充技术支撑，磷酸铁锂（LFP）将在2030年前主导大众市场电池，钠离子电池模块到2035年将与LFP成本持平，固态电池大规模生产可能于2030年左右开始。市场正在适应这样一个世界：供应安全、能源可得性和地缘政治考量，正日益与成本竞争力一起塑造投资结果。
