CNBC 老牌财经节目《Mad Money》主持人、前对冲基金经理 Jim Cramer 近期再度为 AI 站台。在过去数年 AI 几乎独自主导美股行情的背景下，Cramer 明确表示，即便两只核心标的已积累巨额涨幅，仍未到止盈离场之时 —— 他持续看好的对象，正是英伟达（NVDA）与美光科技（MU）。
当前全球市值最大的上市公司英伟达，市值已达约 5.57 万亿美元，过去五年股价涨幅超过 1030%，年内再涨近 24%。该公司的通用 GPU 在 AI 模型训练芯片领域占据主导，毛利率维持在 75% 左右；更关键的护城河在于 CUDA 软件层 —— 过去二十年围绕其构建的开发者网络让后来者难以撼动其生态地位。
Cramer 长期唱多英伟达，近期直言该股为 “全球最佳投资”，建议投资者 “持有而非交易”。他还公开推动公司推出规模达 5,000 亿美元的回购计划。尽管未完全采纳该提议，英伟达董事会近期仍批准了公司史上最大规模的回购授权上调，剩余授权增加1500亿至2350亿美元，预计在 2028 财年结束前使用完毕。Cramer 评价称，这是一笔 “非常重大的回购”，若公司每日持续入市，将改变股价运行轨迹。
估值层面，英伟达当前远期市盈率不足 25 倍，并指引下一财年营收增长 70%。
另一只被 Cramer 坚定持有的 AI 股是存储芯片厂商美光科技。该股过去五年涨幅超过 1410%，仅过去一年便上涨约 485%。作为今年 AI 行情中弹性最大的环节之一，存储芯片当前处于供给紧缺状态。美光生产 NAND 闪存与 DRAM：前者用于大规模数据集存储，后者构成 AI 模型高速响应所需高带宽内存（HBM）的基础。随着 AI 模型规模扩大、复杂度提升，GPU 对存储容量与带宽的需求持续攀升。
Cramer 在 8 月谈及存储板块时表示：“我承认自己进场不早，但绝不认为已经晚了。” 他判断，只要数据中心资本开支不出现放缓，美光 “在本轮繁荣结束前仍有可能再翻一倍”。他同时看好存储厂商持续向股东返还资本、而非盲目扩产的做法。9 月中旬节目中，面对来电观众询问是否应获利了结，Cramer 重申其基于远期盈利仍显便宜的判断。财报方面，美光最新一季业绩再度大幅超预期，当前季度指引亦高于市场预期。以远期市盈率计，美光仅约 6.7 倍。
两只标的的共同前提是 AI 数据中心建设热潮得以延续。英伟达需要企业持续建设数据中心来部署其芯片；美光的紧缺格局则依赖 AI 模型扩张所拉动的存储需求。一旦数据中心支出节奏放缓，上述逻辑都将面临考验。此外，存储行业传统上具有强周期属性 —— 历史上每当厂商追上需求，需求往往随即走弱并陷入供给过剩，当前本轮 AI 超级周期是否能打破这一规律，市场仍有分歧。
Cramer 的立场清晰：在 AI 主线尚未证伪之前，与其因涨幅巨大而急于下车，不如继续持有英伟达与美光这两个核心筹码。
