作为印度古吉拉特邦的离岸模式金融枢纽，GIFT City正成为区域增长表现突出的市场样本。国际金融服务中心管理局主席拉贾拉曼周四接受彭博电视采访时披露，截至2026年9月末，当地银行资产规模从6月的1206.9亿美元攀升至约1930亿美元，单季涨幅约60%，正式进入与新加坡、香港对标的讨论范畴。
本轮规模扩张属于典型的资产负债表扩张逻辑，并非广谱市场反弹或单日行情带动。资产增长主要来源于外币存款与外部商业借款，动力核心来自银行业务落地、跨境融资流动，以及印度对结构化离岸融资持续攀升的需求。
拉贾拉曼明确指出，信贷市场是本轮增长的核心引擎，持续增长由银行提供的信贷服务带动。银行资产攀升并非一次性投机资金流入，而是与持续开展的放贷与融资活动深度绑定，增长趋势比短期数据冲高更具持续性。
政策工具加持是另一重推动因素。据商业标准报报道，印度央行针对外币非居民存款推出的特别互换安排，实施周期为6月至8月末，直接拉动了GIFT City的业务活跃度，是政策引导下离岸金融生态的深度扩容。
多家国际银行的布局为枢纽可信度提供了支撑。汇丰控股、渣打银行、三菱日联金融集团均为GIFT City内的活跃运营机构。大型国际银行通常不会在缺乏客户需求与政策支撑的区域搭建离岸业务网络，这类机构的入场足以证明项目已脱离纸面概念。
约60%的单季涨幅，足以改变市场对GIFT City的定位判断。它不再只是长期发展愿景，而是已具备可见规模的扩张型平台，即便与亚洲成熟头部金融中心相比体量仍有明显差距。
彭博报道将GIFT City置于与新加坡、香港争夺外资的竞争框架下。印度打造该平台的目标并非复刻本土银行中心，而是搭建具备足够规模与信誉的国际门户，分流原本可能流向其他离岸辖区的资本。区域财经报道中频繁出现这类对标表述，本身就标志着枢纽市场地位的提升。
但竞争双方并不处于同一起跑线。新加坡与香港拥有长期积累的法律基建优势、充足的国际金融人才储备，以及全球资产配置方认可的市场运行记录。GIFT City正通过打造更适配印度关联离岸业务的制度框架缩短差距，近期资产跳涨显示这套商业模式已获得市场认可。
印度正依托自身经济增速打造金融走廊。印度证券交易委员会与国际金融服务中心管理局正制定相关框架，允许印度企业通过在GIFT City双重上市对接全球投资者，双重上市是明确的发展目标。该机制将深化印度企业与国际资本市场的连接，大幅拓展枢纽的应用场景。
但税收政策的不确定性是扩张中无法忽视的变量。印度政府与监管方正协同推进跨国企业税收激励政策落地，此前有部分GIFT City投资基金收到对应评估年度的税务通知。该事项尚未经独立核实，但核心逻辑十分明确：枢纽的吸引力不仅取决于发展雄心，更取决于政策执行的可预期性。
整体来看，GIFT City已完成从政策概念到可量化资产规模的跨越。这并不代表它已具备与新加坡、香港平等竞争的实力，但足以说明平台增长能力已得到验证。未来印度能否长期保持税收、监管与市场结构的协同一致，将决定资产规模能否持续复利增长。
