为什么大宗商品和股票是过去一年表现最好的资产?

大宗商品和股票
发布于: July 23, 2021
编辑: Caroline Kong

过去一年,大宗商品和股票成为表现最好的两大类资产,这不禁让一部分投资者感到不解。但是富国银行的研究团队指出,尽管股市和大宗商品市场走向通常相反,但这两类资产背后有着“真正的联系”。

说到大宗商品和股票,传统的联系是,当后者反弹时,前者会回调,反之亦然。但在过去的一年里,情况并非如此,因为这两类资产的价格都出现了大幅度的反弹。

富国银行的实物资产战略主管John LaForge表示,“有些人认为这是一种合理的、有规律的联系,认为随着全球经济的回暖,股票和大宗商品的收益最大。我们同意这里可能存在经济联系,但它通常只持续很短的时间。从长期来看,大宗商品和股票往往是朝着不同的方向运行。”

富国银行发布了一张显示大宗商品和股票之间历史关系的图表。

在LaForge看来,结论是“当股票处于熊市时,大宗商品往往—但不总是—处于牛市中。”

这就是为什么长期投资者喜欢持有大宗商品的原因,许多人将该资产类别视为对冲股市波动的工具。

LaForge在本周的一份研究报告中指出,“大宗商品……从长期来看,往往与股票市场呈负相关关系。换句话说,当股市下跌时,大宗商品市场就会上涨。因此,在股票市场熊市中,大宗商品能够起到帮助稳定投资组合价值的作用。当然,过去的表现并不能保证未来的结果。”

但过去的这一年为什么会与众不同?所有迹象都指向一个已经说烂了的话题,就是通货膨胀。

LaForge解释到,“大宗商品是很多企业的主要投入成本,而这些企业中有相当一部分是在股票市场交易的。当商品价格上涨时,公司生产自己产品的成本就会增加。这可能会影响到公司的股票价格。反过来说,如果大宗商品价格下跌,同样地,企业可以以更便宜的成本生产产品,这一点可能也会被投资者看好。”

如果您也对大宗商品及股票投资感兴趣,不妨关注一下这家公司:Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)。公司位于墨西哥杜兰戈州的San Diego项目区处在多产的Velardeña采矿区内,在过去一个世纪,这里有多个已经投产的白银、锌、铅和黄金矿。项目目前拥有符合NI 43-101规范的指示和推断资源量至少2.3亿盎司白银当量。而且,公司坚信还有品位在100-150克/吨的2000-5000万吨白银当量优质资源(6500万盎司到2.4亿盎司)等待发掘。

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