分析师:金价出现筑底迹象,本周的焦点转向美联储2023年加息

分析师:金价出现筑底迹象,本周的焦点转向美联储2023年加息
发布于: 3月 15, 2021
编辑: Caroline Kong

据分析师称,在经历了连续几周下跌后,贵金属黄金价格似乎出现了筑底的迹象。现在,市场关注的焦点转向美联储本周三的利率公告,其中将包括最新的经济预测以及新的点阵图。

分析师预计,货币政策在当前阶段不会出现重大变化,尽管市场开始怀疑美国是否会因经济增长强劲和收益率上升而早于预期加息。

FXTM首席市场策略师Hussein Sayed表示,官员们如何看待未来几年的经济和利率走向,对投资者的决策至关重要。

解决收益率上升的问题

分析师表示,美联储上一次更新经济和加息预测是在去年12月。美联储当时的预估是,到年底美国GDP增长4.2%,失业率降至5%。

分析师认为,这些预测正在被上调。与12月相比,有一个明确的上升路径,增长更强劲,失业率更低,通胀更快。BMO资本市场大宗商品研究董事总经理Colin Hamilton表示,BMO Economics现在预计今年的实际GDP增长为7%。

市场参与者也认为,通胀率上升速度快于美联储的前景,尤其是在美国国债收益率快速上升的情况下。

Sayed表示,大规模的刺激措施加上快速的疫苗推广和低利率都被视为物价上涨的要素。过去三个月,通胀预期飙升,五年期盈亏平衡利率升至2.6%,为2008年以来最高。美国10年期国债收益率目前交投于1.6%以上,一些市场人士押注可能在年底前达到2%。

到目前为止,美联储主席鲍威尔一直忽视收益率上升的问题,并淡化不断上升的通胀预期,称任何价格加速都将是暂时的。但BBH Global Currency Strategy表示,“通胀问题最终不得不解决。美联储必须解决利率走高的问题,以免雪上加霜,变成无法再控制的事情。”

Sayed认为,投资者将仔细观察美联储官员的想法是否有转变。目前还没有迹象表明他们准备介入。实施收益率曲线控制似乎还没有摆在桌面上,但美联储是否会将资产购买转向更多的长期债券,仍是一个有待在周三回答的问题。

加息时间早于预期?

12月的点阵图预测中,只有一位美联储官员预计2022年加息。17名官员中只有5人预计到2023年加息。这使得预测中值显示美联储不会在2023年加息。

Sayed补充道,如果这个数字继续发生变化,2023年加息的可能性更大。

Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示,12月的预测看起来“过时了”,特别是考虑到1.9万亿美元的新财政刺激政策。从三个月期欧元美元期货的隐含利率来看,市场似乎正首次对明年下半年加息定价。

Hamilton补充道,美联储更新后的中值可能反映出至少在2023年底前加息一次。

金价的反应

分析师指出,周三美联储公布的消息将是本周贵金属板块的关键驱动力。而在年初以来下跌超过200美元后,有迹象表明黄金可能已经完成筑底。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示,黄金在上周五尾盘前明显拉升,在一度回落至1700美元后收复了最初的跌幅。因此,金价得以实现四周来的首次周涨幅,这可能意味着金价已经触底了。

Fritsch还指出,黄金的ETF流出量也开始稳定下来。与此前两周平均47吨相比,上周流出总量不到30吨。周五的流出量只有1.6吨,是近四周来最低的日均水平。

RJO Futures高级商品经纪商Daniel Pavilonis表示,黄金与债券收益率负相关的关系未来可能会发生变化,一旦发生变化,黄金就会大幅上涨。最终,这种相关性会被打破。美联储承认我们看到了通货膨胀,我们可能要比想象中更快地加息,就会打破这种相关性。甚至只是承认收益率上升是一个问题,这也将是对黄金的利好。

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