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原油价格终于开始了高位暴跌，一举跌破了每桶100美元的心理关口。至此，开启了大宗商品价格的全面下跌。
今年以来，整个投资市场泥沙俱下，大宗商品成为表现最好的资产，彭博商品指数上半年大涨了18%。但仔细分析其中构成就会发现，基本金属和贵金属早就都步入了下跌通道，上涨只靠着能源和农产品的支撑。
到了2季度，农产品也掉头向下，大宗商品指数也没能保持上涨的态势，只有石油一枝独秀，其他品种全面下跌，基本金属更是大跌26%。现在，油价终于也撑不住了。
开始有大投行对油价预测“多翻空”，花旗集团在近日发布的报告中预计，如果全球经济在今年放缓至衰退水平，布伦特原油期货价格可能在今年年底降至65美元每桶，到2023年底可能跌至每桶45美元。
原本，原油价格的高企进一步加剧了不断上行的美国通胀数据，成为众矢之的，此次原油终于开始步入下跌通道，这对深陷谷底的美股到底是喜还是忧？
整个上半年，美股市场的主题就是通胀、以及美联储为了压低通胀而进行的加息措施。也正因为此，美股指数一路走低，以科技股、尤其是成长型科技股的跌幅最为明显。
而今，伴随着大宗商品及原油价格的全面走低，市场会发生逆转吗？逆转又会发生在什么时点呢？
毫无疑问，原油价格的下跌会缓解通货膨胀的压力，但是，从原油价格到通货膨胀指数下降的连锁反映不会那么快，这个过程应该是渐进性的。
一方面，炼油产能的不足仍然制约着成品油价格的回落速度。尽管原油价格出现跳水，但炼油商还是难以生产出市场所需要的汽油和柴油。
另外，除了成品油价格之外，其他生产要素的价格也很难发生回调，因此在可预计的短期时间内，通货膨胀仍然是值得市场和美联储关心的话题。
不过，和上半年相比，通货膨胀不会再是制约市场走向的核心要素，取而代之的则是投资者对经济衰退的担忧。
引起此次原油价格大跌的导火索就是欧美公布的不景气的经济数据，其中欧洲数据尤其糟糕，欧元大跌美元上涨，使得投资者对于经济衰退的担忧极速上升，冲击了资本对原油等大宗商品市场的信心。
铜价一直被视为经济衰退的先行指标，因此有“铜博士”的称谓。事实上，铜的价格早就见顶，2022年以来更是大跌超过20%，降到了19个多月以来的最低水平，且仍然处于快速下跌趋势中。
对美国经济要步入衰退的担忧早有不少信号。美国供应管理协会（ISM）的制造业采购经理人指数显示，6月制造业PMI为53.0，创两年新低，较5月有所下滑，同时也不及市场预期。劳动力市场、消费等都表现出疲弱的趋势。
按照对经济衰退的技术定义，连续两个季度GDP出现下降就算处于衰退之中。
根据亚特兰大联储的GDP Nowcast追踪系统显示，美国经济事实上已经处于技术性衰退。
该系统采用的是类似于美国经济分析局（Bureau of Economic Analysis）的方法，对实际GDP增长进行实时评估。
根据最新的模型，截至6月30日，2022年2季度美国经济增速已经降至-1.0%，这一增幅低于6月15日的0.0%，更低于6月1日的1.3%。而美国经济1季度已经下降了1.6%，符合连续两个季度GDP下降的衰退定义。
随着对衰退的预期提升，美国国债市场也出现了剧烈波动，10年期国债收益率大跌，并再次出现与2年期美债收益率倒挂的现象，这也被视为衰退指标。同时，美元指数上涨，欧元跌到了近20年来的最低水平。
前美国财长萨默斯表示，“从历史上看，当遇到严重的通货膨胀时，我们实际上从来没有避免过经济的严重衰退”。
就连美联储主席鲍威尔也承认，要在坚持紧缩的政策下不出现衰退、实现美国经济的“软着陆”，是极具挑战性的目标，因此不排除美国经济出现衰退的可能性。
美国经济不可避免或者说已成事实的经济衰退，难免让全世界的投资者感到担忧。但也有人表示美国经济衰退“是好事”。
马斯克在5月中旬给网友留言就确定，美国将步入经济衰退，但他同时表示，“不过这实际上是件好事。撒钱撒在傻瓜身上已经太久了，是需要发生一些破产现象了。”
他又说：“还有，疫情居家什么的误导大家认为你实际上不需要努力工作。该醒醒了！”
在社交媒体上，马斯克一项以口无遮拦的“大嘴巴”人设示人，但对于投资者来说，经济衰退虽然不是什么好事儿，但还是要比严重通货膨胀好的多，尤其是在当前的点位来看。
要知道，在严重的通货膨胀数据及通胀预期的压力之下，美联储的货币收紧动作被迫越来越激进，对科技股的负面影响尤为严重。
过去的半年间，就连大型科技股都出现大幅下跌，更别提那些成长型科技股了，整个科技板块的估值都完成了挤水过程。
而今，美国10年期国债收益率大跌，而美元指数依然保持强势。只要通胀数据出现明显的下行，制约科技股估值的最大利空就不再存在，下一步自然就是估值的恢复和提升。
7月5日的交易，我们已经看到了纳斯达克综合指数甩开了道琼斯指数，大幅走高，成长型科技股恢复的迹象尤为明显。
不管是宏观经济还是股票的走势，市场的低位和高位从来不是一个点，而是一个区间。
尽管当前宏观经济确实步入了衰退区间，但股票市场尤其是科技股的指数大概率处于底部空间，投资者没有必要过于悲观。
因此下半年的投资逻辑应该着眼于对反弹最为敏感且估值较低的成长型科技股，用他们来试水。
Blockchain Foundry Inc (CSE:BCFN)是一家区块链技术提供商，专门为企业客户提供区块链咨询服务，开发和商业化基于区块链的业务解决方案，有望发展成为加拿大主要的区块链顾问。随着区块链技术越来越广泛的使用，公司为市场提供更多的区块链产品化机会。
Star Navigation Systems Group Ltd. (CSE: SNA)是一家飞行科学公司，为商业航空公司、公务机、直升机、军事和国防部门提供智能机队管理系统和健康监测解决方案。其产品获得了加拿大交通部颁发的补充型号证书 (Transport Canada Supplemental Type Certificates)，可以安装在任何类型的民用和商用飞机上。从制造角度来看，他们的产品通过了RTCA标准DO-160和DO-178的认证。他们也是一家提供军事和国防改装解决方案的管制物品（”CGR”）公司，他们的MedEvac项目在医疗后送/运输期间提供医疗和病人监测。
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