巴菲特认为已现严重通胀,前美联储主席耶伦喊话

让巴菲特告诉你:哪三大产业最值得投资
发布于: May 5, 2021
编辑: Wendy Zhang

随着全球经济从疫情中复苏,通货膨胀成为市场主旋律,刚刚过去的4月份,各类资产中上涨最为明显的是大宗商品,根据德银统计的数据,工业用铜以上涨12.1%的幅度居于榜首,并升至10年来最高水平。

除了铜价之外,原油价格今年以来也一直保持强势,WTI和布伦特原油分别涨了31%和29.8%。当然,这一点消费者无需再看投资数据,每次加油都会有切肤感受。更值得消费者警惕的是,农产品价格也在快速上行。彭博社农业现货指数来看,该指数在过去一个月内上涨了13.4%,创下了2012年7月以来的最大涨幅,同比增长72.3%。

事实上近一年以来,通货膨胀焦虑一直是悬在市场头上的一把利剑,央行宽松大放水的情况下,通货膨胀已经是确定的趋势,但问题在于通货膨胀可能达到的程度以及美联储的应对措施。

巴菲特:目前通胀严重

良性的通货膨胀是经济健康增长的表现,每一个经济体都希望能够维持适度的通货膨胀,保证经济的温和上涨。但是,恶性的通货膨胀具有摧毁整个经济体的能量。问题在于,这个度在哪里划分。根据美联储透露的消息,在做利率调整决策时,2%的通胀目标是一个考察标准,但任何数据具有一定的滞后性,衡量是否存在严重通胀的指标并不完善,我们很难确定未来几个月的通胀水平。

而且,2008年金融危机美联储同样采取了大规模刺激行动,却并没有出现通胀大幅上升的现象,这使得一些传统观点遭到质疑,一般来讲,当大量资金被注入金融系统时,这些额外资金会导致流通中的资金价值低于以前的价值。现在流行的反对观点认为,若财政刺激只是填补了经济中的漏洞,并不一定会导致通胀大幅上升。

事实上,当前存在一定程度的通胀,而且未来仍然处于通胀上升期,在这一点上大家已经达成一致,而分歧在于当前的通胀处于什么阶段,有没有可能导致未来的恶性通货膨胀,是否会进行相关的货币政策调整。

股神巴菲特表示,在新冠疫情复苏期间,看到了价格压力上升的迹象,这证实了许多市场参与者对通胀压力增加的担忧。他说:“我们看到了严重的通胀。我们在涨价,别人也在涨价。而且它正在被接受。我们做了很多房地产业务,成本一直在涨,涨,涨。钢铁的成本每天都在上涨。”

数据来看,美国3月份消费者价格同比上升了2.6%,涨幅较2月份的1.7%扩大。与此同时,多迹象表明经济增长强劲,市场普遍预计美联储将不得不提前启动加息,加息时点将比官员们所暗示的要早,导致美国长期国债收益率攀升。

前美联储主席耶伦喊话

而美国财政部长、前美联储主席耶伦在周一接受采访时表示,可能需要适度加息,以防美国经济因政府支出水平提高而过热。她在采访当中并未提及加息的时间框架,但这一喊话还是引方了周二股票市场的大幅下调。

周二晚些时候,耶伦又澄清她早前的表述,称她既不是在预测、也不是在建议美联储因美国总统拜登的支出计划而加息,“我认为不会出现通胀问题,但如果真有的话,美联储有能力解决。”

早在耶伦担任美联储主席时,就以“注重与市场沟通”闻名,她认为,美联储有责任去和公众、和国会沟通,去解释清楚美联储的货币政策以及背后逻辑,而不是故作玄虚,和市场玩捉迷藏的游戏。因为货币政策涉及到每个人的切身利益,而且沟通也能让政策本身更加有效。通过对市场喊话,只要稍微改变一点市场参与者和公众对于未来的预期,就可以起到四两拨千斤的效果。因此,耶伦此次喊话很有可能是通过改变参与者预期达到调节市场的作用。

要预测未来的通胀水平,大宗商品价格仍然是一个非常重要的指标,虽然当前通胀水平还算温和,包括高盛在内的多家机构认为,未来短期内,大宗商品价格还会继续上涨,通胀的压力很可能随之而来。上游价格的增长很快会传导至消费层面。

对投资者来说,物价上涨会带来一个综合的影响,虽然大部分是负面的,但最为重要的一点,通胀会使得现金贬值,投资成为一个更为必要的选择。而且,只要政策层面不发生大的逆转,也有不少资产在通胀环境下会表现得很好,投资者应该做好资产配置,保证在通胀预期之下获得好的收益。

Summa Silver Corp. (TSXV: SSVR)是一家勘探和开发公司,提供早期的高品位白银和黄金项目投资机会,现阶段重点是通过勘探美国西南部两个著名有生产历史的项目,为投资者创造价值。

Ximen Mining Corp. (TSXV: XIM)是一家贵金属矿业公司,在全球最好的矿业辖区加拿大卑诗省进行勘探。公司拥有三个贵金属项目的100%权益,其中包括两个金矿项目和一个银矿项目。

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