美股崩盘近尾声?四大利好迹象下抄底买家悄然入场

美股崩盘
发布于: 5月 27, 2022
编辑: Wendy Zhang

过去的这周投资者终于获得一点点回血,连续大跌的美股吹响了上攻的号角,连续三根大阳线,似有从底部爬起来的迹象。

美股崩盘接近尾声了吗?其实宏观消息面并未见彻底好转,通胀问题及对经济陷入滞涨的隐忧都没有真正获得解决,但隐约中却有四大利好迹象逐步显现。不过,最大利好应该还是来自市场大跌带来的估值吸引力,不少抄底资金已经开始悄然进入。

1. 通货膨胀略显下行

周四商务部发布的数据显示,4月份美国PCE物价指数同比增长6.3%,该指数连续两个月走低,达到自2020年11月以来的最小增幅,虽然比预期的6.2%还是略高一点。

基于市场的通胀预期也出现了明显降温:5年远期通胀预期4月时达到了2.67%的多年新高,5月回落到2.22%一线,也创下2011年以来的最大跌幅。

同日纽约联储发布的报告显示,大多数美国消费者仍然认为当前的通胀冲击只是暂时的,长期而言物价涨幅将在低位稳定。消费者预计未来5年物价平均涨幅约为3%。研究人员称,这表明消费者预计近期的价格飙涨会随着时间的推移而降温。

同时公布的收入数据显示,美国4月个人收入环比增长0.4%,低于预期值0.5%,但个人消费支出环比增长0.9%,高于预期值0.8%。

而且,公布财报的高端零售商梅西百货、低端零售商Dollar Tree和Dollar General均出现大幅上涨,表明美国经济的最大动力——居民消费仍然旺盛。

2. 产业链危机有恢复迹象

多种迹象表明,持续许久的产业链危机也出现缓解迹象。海运公司表示,港口堵塞问题正在改善中,目前在洛杉矶和长滩港口外等候的船只数量已经大幅锐减,下半年会更为通畅。这意味着,海运堵塞导致的运价飙升现象也会出现好转。

另外,根据媒体报道,过去两周美国零售商的库存同比出现两位数增长,此前紧张的库存问题已经获得解决。零售商表示,因为消费者将支出更多地转向旅行和餐厅消费等服务,电视机、家具和其他家居用品的库存不断增加。

由此推测,未来几个月,零售商很可能会依赖打折来清空库存。加上汽车制造商正设法雇佣更多工人提高产量。这两种趋势都有助于降低商品价格,缓解通货膨胀的压力。

当然,能源价格的高企依然是最大的不可控因素。

3. 美联储紧缩政策有缓和

随着通货膨胀数据有所下滑,加之市场对经济陷入衰退的恐慌,美联储激进的货币紧缩政策很可能会出现缓和,股市的大跌也在一定程度上给美联储带来压力。

从目前的数据以及周三美联储最新会议纪要来看,货币政策不会有超出市场预期的紧缩措施,9月份停止加息的概率越来越高。

4. 最大利好:多轮大跌后,股票估值有吸引力

虽然其他方面都还没有彻底逆转,但市场的接连大跌已经使得股票估值变得更有吸引力。根据研究机构测算,标普500指数的预期市盈率约为16倍,纳斯达克100指数约为20,按照历史标准衡量,均处于较低的水平。

在市场仓位方面,美国银行5月调查结果显示,科技股板块的配置比例处于2006年8月以来的最低水平,同时投资者现金水平触及2001年9月以来最高。这意味着,大量场外资金正等待信号入场。

上市公司、机构、散户都开始买入

根据专业跟踪上市公司内部人士股票买卖情况的Washington Service统计的数据显示,今年5月份,超过1100名上市公司高管买入了自家公司的股票,包括星巴克临时首席执行官Howard Schultz和英特尔首席执行官Patrick Gelsinger,表明这些高管和董事们对自家公司的盈利状况有十足的信心。

除了内部人士买入外,各家公司也在花更多的钱回购自家股票。根据Birinyi Associates编制的数据,自1月份以来,美国企业合计已宣布计划购买6660亿美元股票,比上年同期的计划总额高出19%。

机构投资者也已经开始进入。价值投资者代表巴菲特掌管的伯克希尔公司在2020和2021年都是股票净卖家,他曾多次抱怨,因为价格太高没有可下手的资产,只能回购自家公司。

今年第一季度,伯克希尔公司在股票上的净支出为415亿美元,买入了价值518亿美元的股票,卖出价值103美元的股票。截至一季度末,公司的现金储备为1063亿美元,较去年四季度末下降了26%,可见股神利用暴跌的机会增加了许多股票投资。

除巴菲特外,桥水基金以及索罗斯基金等多家大型机构均有逢低买入的迹象,就连跌得底儿朝天的木头姐旗下的方舟基金都在不停地买入。而且,在腰斩有余的大跌背景之下,方舟基金依然处于资金净流入的状态,2022年净流入规模超过15亿美元,保证了木头姐持续做多买入的底气。

就短期来看,上周美股大涨的动力自然少不了散户。根据追踪美国散户交易流量的研究机构Vanda Research,散户投资者的净流入金额处于历史高位附近,在最近的三个月里,散户投资者购买了价值760亿美元的股票,平均每天有13亿美元。

多方资金的流入自然意味着行情正在酝酿之中,但最终会是反弹还是新一轮行情的开始,还是需要宏观经济的配合。

对投资者来说,只要美国经济不陷入大衰退,美股的底总算是跌出来了。

假如近期宏观经济向好,有抄底打算的投资者不妨提前关注两个最容易获得反弹的领域:零售和科技。

Forbidden Spirits Distilling Corp. (TSXV: VDKA)是一家快速成长的精酿酿酒厂,总部设在卑诗省基洛纳市,在多交所创业板上市,股票代码为VDKA。VDKA当前市价比RTO/IPO价格每股$0.30大幅折价,公司资金充足,2021年12月刚刚完成募资$360万。公司正在开始执行增长和扩张计划,已经宣布在中国大陆、香港和澳门达成了分销协议;并达成了阿姆斯特丹和柏林的仓库和分销协议,并已经提交意向书,准备收购Niagara Falls Craft Distillers的所有股权。

Blockchain Foundry Inc (CSE:BCFN)是一家区块链技术提供商,专门为企业客户提供区块链咨询服务,开发和商业化基于区块链的业务解决方案,有望发展成为加拿大主要的区块链顾问。随着区块链技术越来越广泛的使用,公司为市场提供更多的区块链产品化机会。

Star Navigation Systems Group Ltd. (CSE: SNA)是一家飞行科学公司,为商业航空公司、公务机、直升机、军事和国防部门提供智能机队管理系统和健康监测解决方案。我们的产品获得了加拿大交通部颁发的补充型号证书 (Transport Canada Supplemental Type Certificates),可以安装在任何类型的民用和商用飞机上。从制造角度来看,我们的产品通过了RTCA标准DO-160和DO-178的认证。我们也是一家提供军事和国防改装解决方案的管制物品(”CGR”)公司,我们的MedEvac项目在医疗后送/运输期间提供医疗和病人监测。

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