铜价继续涨?比特币影响黄金走势?金属大牛市告诉你

铜 金属大牛市
发布于: July 21, 2021
编辑: Wendy Zhang

全球性的流动性泛滥叠加经济复苏带来的需求爆发,过去一年多的时间,无论是贵金属还是基本金属,均走出了一波价格快速上扬的行情。尤其是今年以来,铜价的涨幅尤为引人关注,超级周期的势头呼之欲出。

2021年上半年,大宗商品价格跑赢美股,上涨21%,涨幅居各大资产类别之首。

站在当前这个节骨点,市场意见开始出现分歧,下一步何去何从呢?对于投资者来说,面临着诸多困惑。

虽然市场预测并不完全值得信赖,各大机构对未来的预测也都不一致,但还是可以从中了解市场背后的逻辑,建立自己的投资框架。

NAI500最新线上出版的2021年矿业投资指南:金属大牛市》可以为各类投资者答疑解惑。距离2002年NAI500首次出版《矿业投资指南》已有20年,20年间,我们一直坚持对矿业产业的深入研究,见证了大宗商品市场超牛超熊的洗礼,以及从石油向锂、石墨等能源金属的需求变迁,为投资者提供了最好的产业信息和知识。点击这里免费下载新鲜出炉的矿业投资指南!

在今年这个特别的时刻,我们还有机会采访到了来自北美和亚洲的5位资深矿业投资专家,与他们讨论矿业股票投资的市场狂热、新冠疫情的影响、投资者的常见错误以及在近期需要注意的事项。读者对当前市场存在的困惑及问题,可以从他们的采访中获得启示或答案。

我们正处于周期的哪个阶段?

我们是不是正处于又一轮金属的超级周期中?现在是刚刚开始还是已接近尾声?这大概是大多数投资者当前最为关心的问题。回答这个问题还是要看之前上涨的动力来自哪里。

此次以铜引领的有色金属价格快速上涨主要源于需求的爆发与供给的缩减。2020年中国经济迅速自疫情中恢复,电力、基建等需求从下半年起迅速集中释放;而供给方面,疫情在全球范围进一步扩散,智利等有色金属开采国受创严重,供应一度严重萎缩,这也进一步加剧了供需矛盾,使得铜、铝为代表的有色金属价格一涨再涨。

通常来讲,金属生产商是大宗商品中最终的“空头”势力,随着价格的上涨,矿产商会提升产能,供应量上升导致价格下降。而此次疫情使得很多矿产商被迫停产,产量反而出现下滑,这在一定程度上延长了商品的上涨周期。

另外一个重要而且影响更为深远的因素则在于,新能源汽车对有色金属消费拉动预期正逐步加深,带动了铜、锂、锡等有色金属的消费。而且在本轮大涨前,有色金属价格处在十年来周期低位,铜铝锡铅等多个有色品种存在反弹预期。多重因素催化之下,铜铝这种工业重要原料的有色金属创下多年来新高。

黄金等贵金属当然是另外一个上升的故事。这些大宗商品价格的上涨使得很多资金投入矿业发现,同时也催生了相关矿业产业的并购与提升。

每一轮周期是周而复始还是有所不同?

尽管周期类资产看上去随着经济的发展周而复始,但随着科学技术的提升,每次的带动力还是有所不同。早前原油曾经是市场风向标,这一次的情况不太一样了。

尽管出于避险需求,黄金等贵金属出现一波上涨行情,受经济复苏需求提升影响基本金属价格飙升,但市场普遍认为,这些都不会成为本波超级周期的引领因素。而当前正在推进的能源转型,有望为未来二十年新的需求增长提供支持。

有报道称,未来30年需要50万亿美元的投资才能实现控制全球变暖的目标。碳中和需求之下,金属供应将发挥重要作用。因此,在本年度的矿业投资指南中,我们将新能源金属作为重点章节,深度分析相关金属供需现状及未来存在的变量。

比特币走势和黄金相关吗?

尽管大家对加密货币的看法仍然不一,不少人对其持绝对不认可的态度,但不可否认的是越来越多的人开始购买比特币,而且购买的理由与购买黄金的理由完全一致——抵御法定货币的贬值。

与黄金一样,比特币不受政府或其货币政策控制,而且供应量固定,在供应量方面,比特币受到的限制甚至比黄金还要严格,因此,对通货膨胀的担忧让很多投资者,尤其是年轻一代投资者开始关注比特币。

在我们的采访中,矿业领域投资专家对比特币走势是否给黄金价格造成影响的观点并不一致。

一方观点认为,数字货币的出现使得很多原本进入贵金属市场的需求转向,影响了黄金市场的需求和流动性。因而,比特币的下跌对黄金市场来说为利好;但也有观点认为,比特币的市场整体还太小,对黄金走势并无影响。

当最传统财富载体黄金遇上最新兴的比特币,迸发出的故事格外有趣,可能会带来新的投资哲学。

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