高盛称锂供应将面临过剩,果真如此还是另有隐情?

lithium oversupply
发布于: 6月 2, 2022
编辑: Philip Tai

2022年初,不断增长的锂需求开始频繁引得投资者关注。当时,在特斯拉主导汽车市场、气候变化刺激了对清洁能源替代品的需求以及关于这种战略金属长期供应不足的各种报道下,金属锂的价格一度大幅飙升至每吨76,700美元。

锂价的快速上涨和对需求的长期乐观前景提振了锂矿股在今年3月的一波牛市行情。但是在本周,当华尔街投行高盛报告称锂以及包括钴和镍在内的其他电池金属价格将在未来两年内大幅修正时,对投资者来说相当于给了当头一棒。

高盛声称锂价面临大幅调整

高盛的金属策略师Nicholas Snowdon本周早些时候表示,在对气候变化的担忧刺激下,投资者对电池金属的兴趣确保了资本流入该行业。而资本增加将导致锂的供应增长,并导致价格逐渐稳定,甚至出现下跌。

Snowdon声称,电池的需求前景,加上其明显的ESG效益,帮助触发了从2010年代末开始的供应资本支出激增,而这种加速只是为了应对疫情防控政策。从现在到2025年,高盛预计锂的供应量将逐年增加三分之一,钴将增加14%,镍将增加8%,而年需求增长率分别为27%、11%和7%。

高盛策略师指出,预计大部分新增的锂供应将来自于中国和澳大利亚硬岩锂项目的增加,以及导致价格大幅回调的锂辉石供应增长,预计锂价将从2022年的平均每吨$53,982跌至2023年的每吨$16,372。

Canaccord称对锂供应的预测“经常不靠谱”

加拿大投行Cannacord驻澳大利亚悉尼的矿业分析师Reg Spencer很快对高盛的说法进行了反驳。他在一份引述中表示,“高盛所指的市场供应过剩是指来自中国锂云母资源中的锂生产,与锂辉石相比,锂云母的品位较低,加工难度大,而且加工成本更高。”

Spencer指出,根据其个人追踪锂行业进展的近十年经验,锂供应是非常让人失望的,尤其是来自非常规渠道的供应,比如高盛在研究报告中提到的锂云母。事实上,锂项目经常落后于计划,而高盛所说的全世界锂供应问题将在三年内从非常规资源中得到解决,这意味着更高的生产和提取成本,这种说法是有问题的。

他继续表示,“就在两个月前,市场还根本不关心2023年锂市场会发生什么,但正是因为高盛的这份报告和包括瑞士信贷在内的其他报告,每个人似乎都在恐慌并抛售股票。这是很荒谬的。到目前为止,我们所看到的锂相关股票的下跌,这仍然是股票市场的调整,如果你研究一下锂行业的基本面,仍然非常强大。”

United Lithium已经蓄势待发

Spencer认为,虽然锂矿股在本周全线下跌,但这种电池金属未来供需动态的基本面对支持价格上涨仍然是有利的。而那些专注于寻找锂的勘探公司可能代表着这个行业的未来。

United Lithium Corp. (CSE: ULTH)是一家加拿大的勘探和开发公司,致力于满足未来全球对锂的需求。公司的目标是在政治上安全、基础设施良好的司法辖区寻找锂项目,可以获得快速和有成本效益的勘探、开发和生产机会,包括芬兰、瑞典和加拿大。

2022年5月初,United Lithium宣布在“南达科他州卡斯特附近的历史锂伟晶岩产区建立了主导的土地地位”,将其资产扩大到美国另一个安全的管辖区。

该公司在新闻稿中称,南达科他州黑山的卡斯特和Keystone地区在20世纪40年代和50年代生产了大量的锂。记录显示,仅黑山地区在这段时间内有近20万吨的锂被采收。

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