BevCanna Enterprises Inc. (CSE: BEV)
BevCanna Enterprises Inc. (CSE:BEV, Q:BVNNF, FSE:7BC) 是一家多元化的健康和保健饮料与天然产品公司，为内部品牌和白标签客户开发和生产一系列碱性、植物性、大麻饮料和保健品。
未来十年，投资者如果想要真真切切地在股市淘到宝，还是要密切关注大麻行业。
根据大麻行业消息网站New Frontier Data的一份报告，到2025年，美国的大麻销售额预计将以平均每年21%的速度增长，最终达到410亿美元的水平。同时，专注于大麻的分析公司BDSA预计，加拿大的大麻销售额将从2020年的26亿美元猛增到2026年的64亿美元。
不过，历史很明确地告诉我们，并不是所有处在高增长行业的公司都会轻而易举地取得成功。就像下面这三只大麻股票，即使北美的大麻合法化前景光明，投资者在这个7月份也应该像避开瘟疫一样避开。
Sundial Growers (NASDAQ:SNDL)的名字出现在这里一点也不稀奇，因为话说白了，这就是一家管理层完全无视股东利益的无良公司。
2020年对于Sundial来说，在很多方面都是承上启下的一年。管理层将公司的重心从利润较低的大麻批发转向利润较高的零售业务，在第四季度，高管们开始筹集资金以加强公司负债累累的资产负债表。虽然这两种策略在理论上听起来都很不错，但对股东来说结局都很糟糕。
将公司的重心转移到零售业顶多也就是过程曲折一些。基本上，零售方面是从零开始，导致3月底的季度该公司大麻净收入减少30%。鉴于此，华尔街预计2021年全公司的销售额将下降11%，达到4500万美元，而加拿大的大麻销售量继续攀升。
最主要的问题是管理层在筹集资金方面的鲁莽行为。即使在偿还了所有未偿债务后，该公司高管仍在不断地出售股票。从2020年9月30日到2021年5月7日，该公司的流通股数量从5.09亿股猛增到18.6亿股。导致的结果就是，有了这么多流通股，Sundial几乎不可能报告有意义的每股收益。这也可能迫使该公司进行反向股票分割，以保持股价在1美元之上，这是股票继续在纳斯达克交易所上市的基本要求。
更让人气愤的是，虽然Sundial已经积累了高达8.76亿美元的现金储备，但截至5月初，管理层还没有明确计划如何使用这些资金。Sundial的投资者是不必担心破产，但股票稀释的冲击，加上糟糕的经营业绩，应该将继续拖累该公司的股价。
如果说Sundial是这个每月建议避开的大麻股名单中的常客，那么加拿大大麻公司Aurora Cannabis (NASDAQ:ACB)就可以说是这个名单中的“老赖”了。
曾几何时，地球上可以说几乎没有比Aurora Cannabis更热门的大麻股票了。它曾经是由散户投资者主导的在线投资应用程序——Robinhood网站上拥有最多的股票，而且15个种植设施预计将使其成为世界上最大的大麻生产商。那是一段美好的回忆，不过只持续了一段时间。
与Sundial如出一辙，Aurora如果从经营角度来看也是一团糟。即便是关闭了五个较小的种植设施，停止了两个大型生产基地的建设，并出售了一个从未为大麻生产而改造的温室后，该公司也没有接近产生经常性利润或产生正的调整后的息税折旧和摊销前利润（EBITDA）。在截至3月31日的第三财季，该公司娱乐性大麻的销售额下降了53%，调整后的毛利率下降了7个百分点至21%。
Aurora Cannabis的表现甚至比Sundial更差是因为该公司的收购历史。自2016年以来，Aurora已经进行了大约十几次收购，每一次都被证明是花了冤枉钱。其中最糟糕的当属耗资约20亿美元的MedReleaf交易。当时预计MedReleaf将产生14万公斤的大麻年产量，并使Aurora从其专有品牌中获利。但最终的结果是，只为Aurora带来了28,000公斤的年产量（在关闭/出售资产后），从MedReleaf的品牌中获得的好处微乎其微。
最后，不说投资者可能也猜到了，这也是一只不断被稀释的股票。从2014年6月到2021年3月，Aurora Cannabis的流通股数量已经从大约130万股膨胀到1.98亿股。只要这家公司还在继续亏损，管理层就会继续出售股票以筹集资金。所以这只股票投资者一定要避开。
加拿大市值最大的大麻股票Canopy Growth (NASDAQ:CGC)出现在这个名单中可能令一些投资者不解，但是你仔细看看该公司的经营状况，就会发现它还是个烂摊子。
长期以来，该公司最吸引投资者的地方一直是其强大的现金状况。烈性酒巨头Constellation Brands拥有Canopy Growth近39%的股份，这些股权为该公司注入了40多亿美元的资金，使Canopy有能力扩大其现有的基础设施，并缓冲股价下行。
然而，其糟糕的经营业绩和过高的收购价格已经侵蚀了曾经庞大的净现金状况。在2021年3月承担了7.5亿美元的债务后，该公司拥有约18.7亿美元的现金、现金等价物和短期投资。但这是与12.8亿美元的长期债务相对应的。在短短不到三年的时间里，Canopy超过30亿美元的净现金状况现在已经缩减到不足6亿美元。仅从这一点，投资者就可以体会一下这家公司的管理有多么糟糕。
在截至3月31日的2021财年，Canopy带来了近4.93亿美元的销售收入，产生了5400万美元的毛利率。但是，销售、总务和行政（SG&A）费用以及基于股票的补偿合计为5.41亿美元。包括一些一次性支出，Canopy Growth的运营亏损为10亿美元。也就是说，无论在SG&A层面上发生多少成本削减，这家公司都距离创造利润的目标很远。
可以负责任地说，在Canopy证明它能达到其膨胀的市值之前，这只股票并不值得拥有。
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BevCanna Enterprises Inc. (CSE:BEV, Q:BVNNF, FSE:7BC)是一家创新型的健康保健饮品生产企业，开发和生产一系列碱性、植物性和大麻饮料及补充剂。公司位于加拿大卑诗省，旗下拥有一个原始的碱性泉水蓄水层和一个世界级的4万平方英尺的HACCP认证的生产设施，每年的装瓶能力高达2.1亿瓶。公司持有加拿大大麻制造与分销的完全许可，并创建有天然健康和保健电子商务平台Pure Therapy，以及拥有3000多个销售点的自有品牌TRACE。公司还与美国排名第一的大麻饮料公司Keef Brands建立了合作关系。
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