周三，Shopify和Roblox两家股价暴跌。继Meta Platform和Netflix发布资本不喜财报当日大跌之后，这两家美股明星公司又步其后尘。
号称“元宇宙第一股”的美国游戏和社交媒体平台Roblox周二盘后发布财报，周三收盘，股价大跌26.51%；电商新秀Shopify周三盘前发布财报，股票在盘中最多下跌超19%，收盘大跌16.04%。
事实上两家公司的股票在2021年11月先后达到历史高点之后，就开始持续快速的下跌，在不到3个月的交易日中，整体跌幅都超过60%，市值不足高点的4成，与早前的快速上涨形成鲜明对比。
不禁让人发问，这半年，到底发生了什么事情？
尽管两家主营业务不同，一家为电子商务，一家则是游戏，但共同之处在于均受益于疫情期间的种种限制措施，股票在疫情期间受到资本的热捧，公司营收与股价均经历了快速飞涨期。
事实上，此次Shopify发布的最新财报看上去并不算太糟糕，甚至超出早前预期：
但可能让投资者不爽的一点，财报预计2022财年的资本支出为2亿美元，而进一步让资本出逃的动力，则来自公司自己对未来业务增长的看空。
公司在一份声明中表示：“新冠疫情引发了电子商务的加速发展，在防疫封锁措施和政府刺激措施的推动下，其发展繁荣蔓延到2021年上半年，然而，从2022年起，这种优势将不再存在。就全年而言，人们对近期通胀和消费者支出持谨慎态度。”
真是妥妥的一份成长股自我看空报告，资本没有理由不去做空。
而Roblox的财报则更要差一些，当季营收虽然大增83%，但业绩和用户增长均低于华尔街分析师预期。
当季预订量7.70亿美元，逊于分析师预期的7.72亿美元；每股亏损0.25美元，比分析师预测的0.12美元更差；日活用户数达4950万，虽然同比增长33%，但也低于分析师预期5000亿。
作为全球最受欢迎的儿童游戏网站之一，Roblox受益于大流行期间的居家令，随着北美逐步取消各项限制措施，学校重新回到正轨，孩子们户外活动增加，可以想象会打击公司未来的主营业务增长。
在货币政策趋紧，资本都在抛弃科技成长股的大背景下，快速增长的公司一旦出现增长放缓的迹象或预期，市场自然会做出过度的回应，迅速对早期的高估值进行修正。
问题是经过这种短期断崖式的下跌之后，市场对高估值的修正是否已经到位，根本的还要看这些公司的价值到底几何。
进入2022年美股的持续低迷主要受到美联储加息预期、以及地缘政治危机的影响，而首当其冲的就是早前带领市场一路向上的科技股们。
乍看起来，原因很简单，科技股早前的估值过高，受货币政策的影响更大。但再分开来深入分析，那些跌的最狠的主要原因还是公司的增长开始放缓，或迟迟不能盈利，原本的商业模式进入存量竞争阶段，新兴的如元宇宙概念仍在讲故事的阶段。
在货币政策宽松的时候，资本会拥抱新的概念和故事，而央行进入收水期后，资本开始倾向于保守，更关注于当下价值。当营收数字无法支撑故事时，则不会再有人来埋单。
当然经过一轮快速下跌之后，已经有不少成长型科技公司已经显现出价值股的特征。不过，无论是股价的上涨还是下跌，最后的尾声基本都是由情绪来推动的。
好消息来看，根据美国个人投资者协会的调查显示，现在只有大约21%的投资者看涨股市，是近两年多来看涨比例最低的一次，很可能已经触底只待反弹。因为投资者现在对经济和上市公司盈利的预期都已经降低，只要有好于预期的消息，股市就会上涨。
从历史数据来看，当市场出现情绪触底之时，接下来的12个月里，标普500指数通常会出现20%或更高的回报。
投资者情绪之外，再看机构持仓情况，美国银行最新对基金经理进行的调查显示，在共同基金和对冲基金中，科技股减持比例比增持比例高出10个百分点。基金经理对科技股的配置水平达到2006年8月以来的最低点。
从发展趋势来看，消费属性强的科技股已经渗透到人们的日常生活中，肯定仍然会给投资者创造更多的财富，因此没有必要过于悲观。
当然，在增长放缓的加息周期中，不妨向机构学习，不立危石之下，可以考虑黄金白银等贵金属或电池金属避一避。
Brascan Gold Inc. (CSE:BRAS) 是一家初级黄金勘探公司，持有加拿大两大优质黄金项目区的权益期权。其中，Vulcan项目区位于卑诗省东南部Fort Steele矿区内；Middle Arm Fault项目区位于纽芬兰省Baie Verte镇以南30公里处。
Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)是一家初级勘探公司，专注于高品位的银矿床勘探。公司目前拥有位于墨西哥杜兰戈州的San Diego项目区100%的权益，以及2%的净融炼所得权益金（NSR）。
United Lithium Corp. (CSE: ULTH; OTC: ULTHF; FWB: 0UL)是一家以全球锂需求为动力的勘探和开发公司。公司的旗舰项目位于瑞典和芬兰，均是政治安全、基础设施良好的司法辖区，可进行下一步的勘探、钻探和生产。
