中國或停止購買美國國債 美國資本市場風聲鶴唳

據彭博新聞社週三報道，評估外匯儲備的中國高級官員建議放緩或停止購買美國國債，令債券市場風聲鶴唳，十年期美國國債收益率週三大漲3個基點至2.58%，創近十個月以來最高。

由於美國財政部正在積極為特朗普稅改帶來的預算赤字尋求資金支持，因此如果中國態度轉變可能令其融資的難度加大。

Jefferies資深經濟學家Thomas Simons表示，“如果缺乏中國參與，為美國的巨額赤字融資的難度將極大。”Simons認為，減稅以及美聯儲縮表將使美國財政部2018年的融資需求上升70%。

中國目前持有約1.2萬億的美國國債，據彭博社報道，中國官員認為美國國債與其他資產相比吸引力已經下降，並且兩國之間的貿易緊張關係也使中國有理由放緩甚至停止購買美國國債。

曾在奧巴馬總統任期內擔任負責國際事務的財政部副部長、PGIM Fixed Income首席經濟學家Nathan Sheets表示，由於中國目前深陷對於美債的投資中，因此維持市場穩定應符合其利益。

Sheets表示，中國作為美債的主要海外持有國不太可能做出不利於債券市場穩定並有損自身利益的舉動。而且在他看來，來自美國和海外的對於美國債券的需求仍然很強勁。

財政部一位高級官員此前也表示了對於美國政府債券市場的樂觀情緒，稱當前14.5萬億的美債規模仍為全球最大。

財政部主管國際事務的副部長David Malpass週三在布魯塞爾表示，“美國國債市場是全球最具深度和活力的市場之一，而且隨著美國經濟的不斷增強，國債市場將繼續強勁。”

共和黨參議員John Kennedy週三表示，“美國國債在全球範圍內廣受歡迎，如果中國有意出手，馬上就會有人接盤，我認為對於市場不會有任何影響。”

但是，由於中國持有美債的規模極大，這使得中國在與特朗普政府進行貿易政策談判時有了一定的籌碼。

Simons認為，如果中國停止購買美國國債，市場還是會蒙受損失，“在這種情況下，任何一個海外國家持有的美國國債投資越多，手中的籌碼就越多，將迫使美國去尋找其他的潛在買家。”

特朗普政府在去年年底前通過的美國近三十多年來最大規模的減稅預計在未來十年將減少1.5萬億美元的聯邦收入。

雖然政府官員和共和黨國會領導人此前表示，稅改將提振美國經濟增長以彌補稅收缺口，但是據官方預測，未來十年間美國聯邦的預算赤字將因此而增加超過1萬億美元。

奧巴馬時期的白宮經濟學家Jared Bernstein表示，如果國債需求下降引發利率上升，那麼將導致特朗普政府的增長預期放緩。

與此同時，市場參與者們還在關注美聯儲的縮表進展。官方預測，隨著美聯儲繼續提高利率，縮表過程可能以不太為市場所覺察的方式持續數年。

美國外交關係協會國際經濟政策專家Brad W. Setser表示，他此前就已經不太看好中國今年大量購買美債。“最合理的解釋是中國希望借此引起市場注意，因為特朗普政府正在考慮對中國採取更為強硬的貿易行動。”

康奈爾大學中國問題專家Eswar Prasad表示，“中國政府此舉更廣泛的意義在於，這是對來自華盛頓的貿易敵意發出的警告。”

英文來源：彭博社