對於財力較為豐厚的合格投資者來說，配置部分天使投資與風險投資是跑贏大盤、保證跟上時代腳步的必要選擇。
叫輛Uber已經成為越來越多人的出行選擇，不過，可能大多數人不太清楚，這家成立尚不到10年的互聯網出行公司在今年2月份最新一輪融資中，估值已經達到720億。這意味著，如果你2010年參與了Uber的天使輪投資，到現在賬面回報近8000倍。
事實上，Uber並非個案，不管是現今世界的幾大互聯網巨頭，還是新晉的創新獨角獸們，均為早期投資者締造了一夜暴富的財富神話，當然期間也有諸多錯過的遺憾，成為一個個不斷被津津樂道的故事。
然而，故事的另一面則是，伴隨著創業企業爆發速度的提升，其死亡的節奏也在加快。投資早期創業企業到底是“賭運氣”還是有章可循？誰可以參與天使/風險投資？可以期待多高的資本收益？個人投資者如何參與天使/風險投資成功率更高？
顧名思義，天使/風險投資對於創業企業來說，就像天使一樣，幫助企業度過現金緊缺的起步期。同時，處於早期的創業企業擁有諸多不確定性，而這種“不確定性”中蘊含著巨大的風險與收益。其中，風險不僅僅源自企業無收益，更重要的是在很長一段時間內會缺乏流動性、甚至需要後續投資。
同時，對於財力較為豐厚的合格投資者來說，配置部分天使/風險投資是跑贏大盤、保證跟上時代腳步的必要選擇。
彼得.蒂爾在《從0到1》書中指出，風險投資的回報分佈遵循的是一個冪次分佈的特點，而非正態分佈的特點，即排名第一的項目回報金額可能會超過所有其他項目的回報總和，而排名第二的項目的回報又會超過除排名第一的項目之外的其它所有項目的回報加總。多份創投研究報告的金融模型也同樣驗證了彼得.蒂爾的結論。
彼得.蒂爾本人是一位成功的天使投資人，他在Facebook的早期投資中獲取了15000倍的超額回報。儘管如此，他仍然堅定地指出，投資一家公司就捕獲獨角獸的概率確實非常小。但即便是那些年錯過了騰訊、阿里與蘋果、谷歌、Facebook，早期投資基金的平均回報率仍然高於其他投資。根據權威機構的調查，美國天使投資人的平均回報是：4年2.5倍，這相當於26%的年化收益率，遠遠高於投資成熟企業的平均收益。
這一數字與彼得.蒂爾的判斷大體一致，“按照正確的方式從事天使投資，可以持續獲得25%-30%的內部回報率”，而要想實現這個回報率，必須明智地投資很多家公司，這樣大數原則才會在你身上起作用。
天使/風險投資是在大概率的失敗中保證小概率的大成功，當然，這絕對不是擲色子那麼簡單，背後是專業而高效的運作團隊對行業前瞻性的精準把握。成功的天使/風險投資人更要有深厚的行業經驗與行業資源，“看透”項目背後的價值。天使/風險投資人需要了解大量的公司與項目，才能確定自己的投資標的。
一般來講，早期投資基金通過對未來趨勢的預測，確定賽道方向，在賽道方向中尋找所有優秀的投資標的進行佈局，捕捉獨角獸種子。同時，早期投資是一種高度參與性的投資，通常投資人會積極參與被投企業的戰略決策和戰略設計，為被投企業提供創業輔導及諮詢服務，幫助被投企業招聘管理人員及市場公關。而且，也會協助被投創業企業尋找下一輪融資，設計自己的退出渠道。
“不能將雞蛋放在同一個籃子裡”，這一原則不僅表現為要投資多家公司，同時也要根據實際情況，與被投公司約定靈活的更為適合的投資方式及退出渠道。公司回購、股權轉讓、併購以及IPO是主要的退出渠道。除股權投資之外，可轉換債券也是配置天使/風險投資的好工具。
綜合而言，天使/風險投資考驗的是投資人的綜合能力，需要對被投項目進行長期跟踪和投後輔導，並設立完備的風控體系和退出機制，只有擁有對行業走向的洞悉力、對人對團隊的判斷眼光、資源整合的能力以及高質量的創投圈人脈，才能進行成功的創業公司早期投資，實現超額收益。
2007年，威拉姆特大學的Wiltbank博士與華盛頓大學的Boeker博士曾合作完成一份《天使報告》，儘管10多年過去了，其研究結果至今依然適用：盡職調查時間長、與投資組合公司聯繫互動多的投資人獲取的回報更高。報告數據顯示，那些花費超過40小時進行盡職調查的投資項目所獲得的投資回報為7.1倍；每月與投資組合公司至少聯繫2次的天使投資人4年的平均投資回報約為3.7倍。因此，天使/風險投資人需要搭建自己的創投人脈網絡，可以更多更為深入地了解創業公司信息，與本地聲譽良好的信息服務機構建立良好關係是事半功倍的選擇。
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