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礦業是我們生活中離不開的一個關鍵行業，幾乎所有的商品都有一種或者幾種元素是來自那些深埋在地下的寶藏中。如果你已經考慮要將礦業股加入資產組合中，在此之前幾點建議或許很有幫助。
對礦業股的投資確實要將大公司和初級公司區分開來，因為這兩類公司無論在投資風險還是回報上都截然不同。
大公司通常資本雄厚，經過數十年的發展壯大，業務遍及全球，擁有穩定的現金流。大型礦業公司說白了與大型油氣公司沒什麼兩樣，都擁有探明和基本探明儲量，只不過一個以噸計，一個以桶計。簡言之，大的礦業公司很容易對其進行估值和投資。
但初級礦業公司就幾乎完全相反，資本不多，發展歷程也比較短，對未來的巨大回報抱有很高的期望。
對於初級礦業公司來說，大多都逃不過這三種命運。
儘管大型和初級礦業公司有截然不同的一面，但也有相同的一點，商業模式都是基於可使用的資源量，這也是所有礦業股的特性。問題是，在某座礦山全部開採完之前，這些公司並不知道確切的儲量是多少。因此，對礦業股的估值大致與其儲量的市場價值一致，對於那些長期以來能夠成功地將儲量帶入市場的公司，通常會獲得溢價。
對儲量的評估一般是通過可行性研究。可行性研究是將礦山預期的規模與礦石品位與開採的成本和難度相權衡，如果採礦的收益超過開採成本，那就是可行的。
風險不同，回報不同
如果一家大型礦業公司有數百個正在開採或者擁有權益的礦山，那麼股票的價值就不太受單獨某個礦山的情況影響。對大型礦業公司來說，新礦山或者可行性研究失敗的礦山對其估值的影響也不大。而初級礦業股的存活基本上就要仰仗可行性研究的結果。
很明顯的一點，初級礦業公司股價的大幅波動基本上都是在可行性研究報告發佈後。如果報告是正面的，公司估值可能直線上升，反之亦然。通常情況下，初級公司不會將一個可行的礦山開採到底，他們會選擇將其出售給更大的公司，然後去尋找下一個目標。從這一點來看，大的風險和回報其實都蘊藏在初級礦業股中。
伺機而動
作為一名有理想的礦業投資者，你可能在想那到底是投資初級公司還是大型礦業公司呢，答案取決於你自己。初級礦業股股價在合適的市場條件下可能一飛沖天，是風險資本的理想之地。但是，如果你投資的是養老錢，想要尋找一種風險比較低、有可能分紅並且有一定升值空間的股票，那麼大型礦業股可能更適合。
以上是投資礦業股的幾點建議。在投資礦業股之前，你可能還要具備一些別的知識，比如什麼是“綠地勘查”，以及如何評估定價風險的影響等。
如果你有興趣做一些礦業股票的研究，那麼你的投資組合中就可以把大型和初級礦業公司的股票都囊括其中。對於那些看好礦業但是又沒有時間和精力去挑選某一家公司的投資者，礦業相關的ETF和公募基金也不失為投資良策。
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