週一說市場: 股債房跌跌不休,豬肉水果大漲,黃金正當閃耀

本週市場您需要知道什麽才能成功?

[週一說市場]是由我們尊敬的作家Wendy Zhang撰寫的新專欄,旨在幫助我們的讀者了解上週投資者們都在談論的主要話題,以及將在未來一周影響市場的關鍵市場事件。 每周一早上密切關註NAI500,以保持在市場上的領先地位。

亂世買黃金,草根智慧與廟堂研究達成一致。按照最近中國的經濟形勢,無論是作為消費者還是投資者都挺焦灼的。作為投資者,A股市場跌跌不休,房產市場也處於膠著中,債市同樣不景氣,幾大主流投資市場均被陰霾籠罩。

但現金同樣不為王,手握現金就是直接在通貨膨脹中縮水。中國國家統計局公佈的數據表明,5月份的中國通脹率達到了2018年2月以來的新高,居民消費價格指數(CPI)相比去年5月上漲2.7%。統計局指出,CPI上漲主要是豬肉、水果價格上漲推動的。數據顯示,水果價格同比上漲27%,豬肉上漲18%,雞蛋和禽肉也均上漲超過5%,還有分析指出,這些數字可能低估了物價上漲的實際情況及其影響。有媒體報導,山東蘋果價格是2018年的3倍。

而中美貿易糾紛依然處於膠著期,不見緩和,全球經濟前景不明,既要避險,又要抵禦通貨膨脹,黃金的價值已經凸顯。自2017年開始,我們就提出長期看好黃金價格走勢,而今這一看漲邏輯依然成立。黃金價格的走高以及開採量的提升又帶動了黃金采礦業企業的發展。

避險兼抵禦通脹,黃金價格依然看好

看好黃金走勢已經成為全球經濟研究人員的共識。 Goldcore Ltd.研究主管Mark O’Byrne表示,“對中美貿易戰新的擔憂以及貿易戰對於全球經濟的衝擊正在推動金價上漲。加上全球股市下跌,黃金作為風險對沖和避險工具額外受到投資者追捧。”

投資市場不景氣之外,隨著對經濟下行的擔憂,不僅各國央行的加息警報已經解除,全球又開始新一輪的量化寬鬆,不少大國央行已經發布降息通告。市場早前對美聯儲加息的預測也完全落空,美聯儲甚至給出可能降息的信號。過去多年持續寬鬆的貨幣政策已經導致貨幣供應量的增速遠超GDP增速,而今這種寬鬆仍將持續。對普通百姓的影響來說,就是錢不值錢了。因而,抵禦通脹成為普通投資者理財的重要配置目標。

國際市場情況如此,中國更不例外。 2001到2016年15年間,美國15年中廣義貨幣擴張了1.4倍,同期中國廣義貨幣上漲了9.3倍,全球中美兩大經濟體的貨幣寬鬆政策共同助推黃金的上漲。而且下一步,中國因素將進一步成為黃金上漲的最大動力。

近兩年多以來,人民幣對美元一直處於貶值狀態。綜合目前國際政治經濟形勢來看,人民幣幣值將處於低位仍然是一致預期。但是由於外匯管制,中國國內居民海外投資的渠道不通暢,且仍處於不斷收窄的態勢中,投資避險工具不夠,而黃金作為一個國際性的、最具有貨幣屬性的貴金屬的優勢凸顯,必然會成為國內居民最便捷的、可替代海外投資的避險產品。

從全球經濟進入周期性拐點、美國挑起的逆全球化為經濟發展蒙上一層陰影,加之關稅、貨幣寬鬆政策及中國豬瘟引發的連鎖性居民消費價格的快速上漲,兼具避險與抵禦通貨膨脹的黃金將繼續上揚,而且下一波行情將由中國市場引導。

金礦公司值得關注

黃金的價格上漲首先利好的是金礦公司。事實上,過去多年黃金礦商的日子並不好過:黃金價格長期處於較低水平、開採成本不斷增加導致黃金生產商盈利慘淡。

隨著此波黃金價格的走高,而且多年未發現新的大型金礦,現有活躍金礦資源老化等因素,全球黃金生產商正處於新一輪的資源整合期,資本併購已經開始活躍出現,黃金采礦指數水漲船高(附圖)。

数据来源:Kitco

再看目前黃金產量居世界首位的中國情況,2015年中國黃金產量450噸,比2014年已經有所下降。更令人吃驚的數據在於,中國目前的黃金年產量已經占到已探明儲量的23.7%,而全球其他國家平均水平大隻有4.5%左右。這說明中國黃金已經處於過度開採狀態,未來供給量將非常有限,對黃金進口的依賴度會更大,同時也會推動資本對海外金礦的追捧。

黃金的價格走高、尤其是中國黃金資源的稀缺性,會使得具有潛力的初級黃金礦業公司成為資本追逐的對象。 NAI500的客戶中有不少優質的黃金礦業企業,有望受益於這一波黃金併購潮,值得投資者關注。

Vanstar Mining Resources Inc (TSXV:VSR)

Vanstar Mining Resources Inc.是一家從事礦產項目收購、勘探、生產、開發和運營的上市公司,在加拿大礦產資源最豐富的魁北克省運營項目。公司主要項目Nelligan是一個極具潛力的黃金項目,一個巨大的含金熱液系統,所有的金礦帶沿水平方向和向深處開放。

MAX Resource Corp (TSXV:MXR)

Max是一家加拿大的勘探公司,專注於在哥倫比亞礦產豐富的地帶收購和開發有前景的項目。公司已經為三個前景非常廣闊的大型項目建立了重要的勘探基礎設施並取得了當地社區支持,分別是:位於麥德林以南100公里的Choco黃金-鉑金項目;位於麥德林東南80公里的North Choco銅金項目;以及位於波哥大以東60公里的Gachala銅項目。

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