美債收益率曲綫倒挂!3張圖看懂美股接下來將怎麽走

收益率曲綫倒挂 美股 經濟衰退 標普500指數
發佈于: August 15, 2019

本周三,華爾街最關注的美國2年期和10年期國債收益率曲綫出現倒挂,爲10多年以來的首次。按照歷史經驗,這一指標往往預示著經濟衰退的到來。這一長短期收益率倒挂現象已經成功預測了過去7次的經濟衰退。 恐慌情緒下,美股周三暴跌,道瓊斯工業平均指數(DJIA)下跌3.05%,創下年內的最大單日跌幅。此外,標普500指數(SPX)下跌2.93%,納斯達克綜合指數(COMP)下跌3.02%。。不過,這幷不意味著股市將迎來持續的下跌,反而可能是强勁的上漲 道瓊斯市場數據顯示,收益率曲綫出現倒挂後3個月,標普500指數的平均漲幅是2.5%,6個月的漲幅爲4.87%、1年的漲幅爲13.48%、2年的漲幅爲14.73%,3年後的漲幅爲16.41%。

倒挂發生日期 3個月後 6個月後 1年後 2年後 3年後
8/17/1978 -10.14% -6.10% 3.06% 19.64% 24.88%
8/20/1980 13.44% 2.27% 5.59% -8.69% 32.49%
12/9/1988 6.10% 17.93% 25.87% 18.31% 36.54%
5/26/1998 -0.90% 8.49% 19.26% 25.96% 16.81%
12/30/2005 4.16% 1.76% 13.62% 18.44% -28.65%
平均漲幅 2.53% 4.87% 13.48% 14.73% 16.41%

利普樂金融的數據也驗證了股市長期來看會繼續走高的趨勢。 另外需要指出的是,收益率曲綫倒挂和經濟衰退之間也有一段不長不短的間隔期。美銀美林的數據顯示,從1956年以來,這一間隔期均值約爲15個月。

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