趨勢仍在,黃金繼續閃耀,黃金股空間更大:週一說市場

黄金股投资
發佈于: August 11, 2019
編輯: Wendy Zhang

本週市場您需要知道什麼才能成功?

[週一說市場]是由我們尊敬的作家Wendy Zhang撰寫的新專欄,旨在幫助我們的讀者了解上週投資者們都在談論的主​​要話題,以及將在未來一周影響市場的關鍵市場事件。 每週一早上密切關注NAI500,以保持在市場上的領先地位。 8月7日,在包括中美股市等所有主流資產持續下跌的市場情況下,黃金期貨comex黃金的主力合約一舉突破1500美元/盎司的大關,創下自2013年4月以來的新高(附圖)。

Comex黃金(GY00)走勢

Comex黄金(GY00)走势 從黃金上漲背後的世界政治形勢來看,不僅沒有任何改觀,甚至有愈演愈烈之態勢。再從技術指標來看,歷史告訴我們,當某一資產價格高於200日交易平均水平時,就仍然處於上升趨勢,可以繼續持有。而當下,黃金價格正處於這個水平線之上,仍在上漲趨勢中。

跟隨央行一起投資

事實上,自2017年開始我們就提出長期看好黃金資產。 2019年,我們連續發布多篇文章闡述黃金牛市到來的市場邏輯。 2019年1月, 我們在避險情緒持續,黃金迎來閃耀一文中提出:“隨著國際貨幣體系的不斷發展完善,黃金作為貨幣的支付功能早已經淡化,但作為避險的投資工具卻不斷加強,時至今日,黃金依然是人類紙幣信用的終極錨定工具。但目前來看,全球貨幣體系“失錨”的風險正在上升。最為明顯的在於中國經濟的轉型升級及科技崛起,正在威脅美國產業與貨幣的霸權,2018年兩國之間發生的一系列紛爭均源於此。全球產業分工體系的重構,人民幣、歐元的崛起,均可能會挑戰美元作為本位貨幣的地位。此時,黃金天然的錨定價值將再次凸顯,成為終極對沖工具。” 2019年6月,我們再此發文股債房跌跌不休,豬肉水果大漲,黃金正當閃耀,明確指出:“從全球經濟進入周期性拐點、美國挑起的逆全球化為經濟發展蒙上一層陰影,加之關稅、貨幣寬鬆政策及中國豬瘟引發的連鎖性居民消費價格的快速上漲,兼具避險與抵禦通貨膨脹的黃金將繼續上揚,而且下一波行情將由中國市場引導。” 上週,面對美聯儲降息的消息,我們發文感覺錢越來越不值錢?是的,以後還會更貶值的! ,表示“作為消費者面臨的真實局面是,錢的購買力肯定會越來越低;而作為投資者則面臨更加混沌且更加不可預測的世界經濟走勢,大量資本去找機會攻擊各個相對脆弱的經濟體企圖從中得利,局部金融風暴隨時隨地可見。在這種狀況下,抵禦通貨膨脹以及避險依然是資本的最主要需求。因此,我們依然認為黃金資產值得重點關注。” 此次造就黃金行情的最大買家可不是中國大媽,而是以中國、俄羅斯為首的各國央行。世界黃金協會近日發布的一份報告顯示,2019年上半年,全球黃金需求同比增長8%,為近3年同期新高,主要原因是央行對黃金創紀錄的購買,各國央行購金總量達到374.1噸,這一數據創下世界黃金協會有統計數據以來全球官方黃金儲備同期最大淨增幅。 再來看大買家中國的數據。 2018年12月之前,中國央行黃金儲備26個月保持不動,最近一次宣布增持還是2015年中期,之後很長時間沒有宣布增持黃金。 2018年12月,央行開啟黃金“買買買”模式,連續8個月增持超300萬盎司:2018年12月首次增持32萬盎司;2019年1月到6月連續增持,從30萬盎司到50萬盎司不等(附表)。

中國央行增持黃金儲備

時間 黃金儲備增持(萬盎司)
2018.12 32
2019.1 38
2019.2 32
2019.3 36
2019.4 48
2019.5 51
2019.6 33
2019.7 32
合計 302

黃金股,不僅僅是避險

黃金價格的上漲首先利好黃金礦業公司。事實上,對追求高收益的投資者來說,黃金礦業公司的股票比黃金更具爆發性上漲的可能,黃金礦業公司股票可以看作為自帶槓桿的黃金。 因為,黃金雖然是從前幾年的市場低位上漲,但即便在黃金價格最低潮期,黃金本身一直是對沖央行貨幣政策、資產管理政策以及珠寶首飾需求變化的有效工具之一,因此並沒有完全失去投資者的青睞。 而黃金礦業公司卻不同,除了面臨黃金價格下降的風險,還面臨著自身經營與治理的風險,其業務所載司法管轄區的政治風險使情況更為複雜。總而言之,這些黃金礦業公司股票的價格被打入谷底,能夠苟延殘喘活下來的已是勝利者。 過去多年的價格低谷,市場對這些擁有自然資源的公司估值往往都打了大幅折扣,手上持有多項投機性項目的初級礦業公司估值更低,這意味著上漲空間巨大。 Vanstar Mining Resources Inc (TSXV:VSR) Vanstar Mining Resources Inc.是一家從事礦產項目收購、勘探、生產、開發和運營的上市公司,在加拿大礦產資源最豐富的魁北克省運營項目。公司主要項目Nelligan是一個極具潛力的黃金項目,一個巨大的含金熱液系統,所有的金礦帶沿水平方向和向深處開放。 MAX Resource Corp (TSXV:MXR) Max是一家加拿大的勘探公司,專注於在哥倫比亞礦產豐富的地帶收購和開發有前景的項目。公司已經為三個前景非常廣闊的大型項目建立了重要的勘探基礎設施並取得了當地社區支持,分別是:位於麥德林以南100公里的Choco黃金-鉑金項目;位於麥德林東南80公里的North Choco銅金項目;以及位於波哥大以東60公里的Gachala銅項目。 Regulus Resources Inc (TSXV:REG) Regulus是一家位於溫哥華的勘探公司,最初由Antares將位於阿根廷的Rio Grande斑岩銅-金項目分拆出來而成。之後,Regulus又通過合併Southern Legacy Minerals,獲得了一個新的旗艦項目——位於秘魯北部的AntaKori銅金銀項目。 Dynacor Gold Mines Inc (TSX:DNG) Dynacor是一家金礦加工企業,通過將礦石中的黃金提煉出來獲得收入,具有風險低收入穩定的特徵。公司從秘魯政府註冊的400多家黃金礦廠處收取礦石,將這些礦石運到新的現代化工廠,將礦石加工為黃金,再將成品黃金出售給公司的戰略合作夥伴。

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