投資科技股看什麽？這一指標絕對不能忽視

科技股估值比較困難，而且跟其他行業的公司相比，這些公司的估值倍數（比如說市盈率等）往往高得離譜。之所以會出現這種現象，很大原因是科技公司的高成長性，因此值得長期持有。 那麽問題來了，如何判斷一隻科技股的成長性。顯然，利潤高低絕不是最關鍵的指標，研發支出的高低、趨勢以及成效是科技股投資最重要的指標。

上圖顯示，亞馬遜Amazon.com（NASDAQ: AMZN）的研發支出過去幾年都大幅領先其他科技巨頭，這也是該公司股票在資本市場上備受投資者追捧的一大原因。如果沒有研發，很難想像該公司能够實現這麽多的創新，幷且不斷建立和開拓業務。

研發的重要性在Shopify Inc（TSX: SHOP）（NYSE.SHOP）這家公司身上也得到了淋漓盡致的體現。儘管從規模上來看，該公司的研發支出跟亞馬遜相比還相差一個段位，但最近幾年的增速却要遠遠甩開規模比它更大的科技公司，股價也順勢節節高升。

儘管不是完全對應的關係，但顯而易見的是，研發支出對于Shopify和其他科技公司都有正向的作用。增强現實是Shopify最近集中發力的創新領域，這能够爲消費者提供更爲優質的購物體驗。此外，該公司還大舉投資履約（fulfillment）領域，希望與亞馬遜一較高下（Shopify宣布收購6 River，對標亞馬遜的Amazon Robotics）。

光投錢還不够，研發的成效更重要

投錢不難，難的是投下去的錢産生效益，不能只聽個“創新”的響。就拿亞馬遜來說，該公司最近今年推出了各種創新産品幷且幫助公司實現了巨大的收益。智能語音助手Alexa就是最好的例子，公司借助這一創新售出1億多台智能音箱Echo。