經濟學家預計,下週三加拿大央行和美國聯邦儲備委員會(美聯儲)的利率決議聲明可能存在分歧。由於國內經濟數據良好,加拿大央行降息的可能性極小。
加拿大帝國商業銀行(CIBC)首席經濟師Avery Shenfeld在週五的一份報告中提到,加拿大央行沒有放鬆政策的必要,因為過去一年的經濟增長僅略低於潛力,而且通脹已接近目標。相比之下,現在過於強硬的態度可能會導致加元升值引發不受歡迎的貿易緊縮。他呼籲加拿大央行1月份降息25個基點,將基準利率從目前的1.75%下調至1.50%。
在週四的一份報告中,C.D. Howe Institute的貨幣政策委員會建議加拿大央行本月保持利率水平不變,在2020年4月前可以降息25個基點。這種建議反映了一種觀點,即鑒於加拿大經濟溫和增長的狀況,央行目前的立場是適當的。
不過,報告中稱,陷入困境的世界經濟可能會在不久之後得到放鬆,疲弱的商業投資和生產率增長是影響加拿大經濟潛力的主要因素。報告中還指出,隨著時間的推移,全球經濟指標的疲軟趨勢可能會損害加拿大的出口和商業信心。除此之外,隨著美聯儲可能放鬆貨幣政策,加拿大央行下調隔夜利率可能是恰當的,可以限制加元的上行壓力。
雖然美聯儲在9月份降息後對於降息意圖的溝通很少,但是外界仍普遍預測萬聖節前會再降息一次。
Shenfeld在報告中指出,聯邦公開市場委員會(FOMC)內部上月有兩名委員反對降息,加上點陣圖以及利率預測,說明FOMC內部少數官員支持年底前降息,美聯儲可能在下周選擇按兵不動,等待經濟進一步放緩的證據,12月降息的可能性更大。
他還指出,支持10月份降息的證據尚未出現,股市也沒有大跌,10年期國債收益率也接近上次FOMC會議時的水平。不過,在9月份美聯儲宣佈降息後,期貨市場的反應顯示10月份降息的可能性很大,美聯儲也沒有試圖傳達市場定價有誤的信息。Shenfeld表示,因此,美聯儲似乎是想在現在降息,並在12月宣佈暫停降息。
他補充道,真正重要的是,這可能是本輪降息週期中期調整的最後一次。無論這次降息是現在進行,還是在12月進行,我們都期待在2020年初全球貿易風險出現一些好轉,以及有足夠持續的國內需求,讓美聯儲在今年冬天的時候可以說,他們已經做得足夠多了。