旨在將Spotify和Slack引入直接上市途徑的公司面臨的最大障礙是，他們所需要遵循的直接上市流程目前不允許企業籌集新資金。紐約證券交易所正試圖解決這一問題。
紐約證交所在週二提交美國證券交易委員會的文件中表示，這項提議將允許選擇直接上市的公司在交易首日公開競價中籌集資金。最新跡象表明，直接上市替代傳統IPO的勢頭正在增強，而且市場專家預計在未來幾年內還會看到更多此類上市。
按照目前規則，當公司選擇直接上市的方式時，它們會在發佈與IPO所需類型相同的招股說明書後上市。但這並非發行新股，而是允許現有的私人股東向公共投資者出售股票。Spotify和Slack分別在2018年和2019年走這條路，原因是，他們的資產負債表上有足夠的資本，並選擇避免進一步稀釋和禁售期。
由於許多公司公開上市是籌集資金的一種方式，可以進一步推動增長，因此創造一種引入新資本的方式可以吸引更多的企業直接上市。上個月，Benchmark的Bill Gurley在舊金山舉辦了一次關於直接上市的研討會，其中包括與Spotify和Slack的高管人員舉行的會議。領先的技術IPO承銷商摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sachs）也舉辦了活動，對公司和投資者進行直接上市宣傳。
Fenwick＆West律師事務所合夥人Ran Ben-Tzur說：“這些擬議的紐約證券交易所規則將使公司能夠利用直接上市的好處，同時消除直接上市的最大弊端——無法籌集資金。如果獲得批准，這些規則將可能從根本上改變技術公司的上市方式。”
紐約證券交易所在文件中說：“擬議的修正案不會給競爭造成任何負擔，而是通過提供公司上市新途徑來增加競爭。”
該提案現在等待公眾評論。該文件說，證監會可以批准或不批准此修訂，或者“通過提起訴訟來確定是否應拒絕規則變更”。
